บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี (KSS) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น BH (บริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน)) แม้จะปรับลดราคาเป้าหมายปี 2568 ลงเหลือ 200 บาท จากเดิม 240 บาท โดยมองว่าราคาหุ้นได้ตอบรับปัจจัยลบจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางไปมากแล้ว

มุ่งเน้นการกระจายความเสี่ยง

KSS มองว่าการที่ BH มุ่งเน้นการขยายตลาดไปยังนอกกลุ่มประเทศตะวันออกกลาง เช่น บังคลาเทศและอินโดนีเซีย ซึ่งมีศักยภาพการเติบโตสูง จะช่วยชดเชยรายได้ที่ลดลงจากคูเวตได้ นอกจากนี้ BH ยังมีความโดดเด่นในการรักษาโรคที่มีความซับซ้อนด้วยนวัตกรรมขั้นสูง ทำให้มีตลาดเฉพาะเจาะจงและมีความอ่อนไหวต่อราคาน้อยกว่า

ปรับลดประมาณการกำไร

อย่างไรก็ตาม KSS ได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-2570 ลง 8-10% สะท้อนถึงการฟื้นตัวของรายได้ที่ช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยคาดว่ารายได้จากต่างชาติในปี 2568 จะอยู่ที่ 65.5% ของรายได้รวม ลดลงจากเดิมที่คาดไว้ 66.5%

สรุปการวิเคราะห์

KSS ประเมินมูลค่า BH ด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 7.1% และ Terminal growth rate ที่ 3% แม้จะปรับลดราคาเป้าหมายลง แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" เนื่องจากมองว่า BH มีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว และราคาหุ้นในปัจจุบันยังไม่สะท้อนมูลค่าที่แท้จริง