บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

หุ้น TRUE ยังคงแข็งแกร่งก่อนการประมูลคลื่นความถี่ แต่ บล.บัวหลวง มองว่าหลังประมูล อารมณ์ตลาดอาจเปลี่ยนทิศทางหากการแข่งขันแย่งส่วนแบ่งตลาดรุนแรงขึ้น คงคำแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" แต่ระมัดระวังมากขึ้นสำหรับครึ่งหลังปี 2568

กำไร Q2/68 โตแรง แต่ Q3/68 อาจลดลง

บล.บัวหลวง คาดการณ์กำไรหลักไตรมาส 2/68 ของ TRUE ที่ 3,963 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 85% YoY จากรายได้บรอดแบนด์ที่สูงขึ้นและต้นทุนที่ลดลง แต่ลดลง 7% QoQ จากรายได้บริการมือถือที่ลดลง คาดการณ์รายได้มือถือ 3.22 หมื่นล้านบาท ลดลง 2% YoY และ QoQ จากปัญหาระบบล่มและเศรษฐกิจที่อ่อนแอ คาดการณ์รายได้บรอดแบนด์ 6.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% YoY และ 2% QoQ จากจำนวนผู้ใช้และ ARPU ที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ธุรกิจทีวีและเอ็นเตอร์เทนเมนต์คาดรายได้ 1.5 พันล้านบาท ลดลง 10% YoY และ 1% QoQ

จับตาการแข่งขัน EPL ดุเดือด

การประมูลคลื่นความถี่ใหม่เป็นผลบวกต่อกลุ่มโทรคมนาคม โดยเฉพาะ TRUE ที่จะได้ประโยชน์จากการลดต้นทุนหลังเปลี่ยนมาใช้ใบอนุญาตของตนเอง อย่างไรก็ตาม การแข่งขันอาจรุนแรงขึ้นในไตรมาส 3/68 เมื่อ ADVANC และ JAS เสนอถ่ายทอดสดไทยลีกฟรี และอาจมีบันเดิล EPL ราคาถูกตามมา ซึ่งอาจทำให้ลูกค้าทีวี (TRUE มีฐานผู้ชม EPL 200,000 ราย) และลูกค้ามือถือย้ายค่าย บล.บัวหลวง คาดการณ์กำไรหลักไตรมาส 3/68 อยู่ที่ 3,605 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% YoY แต่ลดลง 9% QoQ จากฐานผู้ใช้มือถือและทีวีที่ลดลง

ปรับเพิ่มประมาณการกำไรและราคาเป้าหมาย

บล.บัวหลวง ปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 2568 ขึ้น 12% เป็น 1.46 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 59% YoY และปรับราคาเป้าหมายขึ้นจาก 15.00 บาท เป็น 15.50 บาท โดยมีวิธีคิดราคาเป้าหมายโดยพิจารณาจากผลกระทบของการลดต้นทุนและโอกาสในการเติบโตในอนาคต