บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS ประเมินหุ้น TAN โดยคงคำแนะนำ "ถือ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายเป็น 4.88 บาท แม้ผลประกอบการ Q1/68 จะชะลอตัวลง แต่ผู้บริหารยังคงเป้าหมายการเติบโตของรายได้และกำไรปกติที่ 15% และ 150-170 ล้านบาท ตามลำดับ

วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม

ผลประกอบการ Q1/68 ของ TAN ได้รับผลกระทบจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากการขยายสาขาและค่าเช่าที่สูงขึ้น KS คาดการณ์ว่ารายได้ระหว่างเดือนเม.ย.-ธ.ค. 2568 จะอยู่ที่ 1,521 ล้านบาท และกำไรปกติจะอยู่ที่ 111-131 ล้านบาท เมื่อเทียบกับ Q1/68 ที่รายได้และกำไรปกติเติบโต 4.1% และ -35.6% ตามลำดับ

ข้อสังเกตและมุมมอง

KS มีมุมมองเชิงอนุรักษ์นิยมต่อแนวโน้มการเติบโตของ TAN เนื่องจากยอดขายที่ชะลอตัวลงจากสภาวะเศรษฐกิจ และการพึ่งพาค่าใช้จ่ายในการขายเพื่อสนับสนุนการเปิดตัวแบรนด์ใหม่ นอกจากนี้ การประหยัดต่อขนาด (Economies of Scale) อาจลดลงต่อเนื่อง

สรุปและคำแนะนำ

ถึงแม้ TAN จะมีศักยภาพในการเติบโต แต่ KS ยังคงคำแนะนำ "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 4.88 บาท เนื่องจากมูลค่าหุ้นยังไม่ถูก และมีปัจจัยกดดันจากสภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนตัว