บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary โอกาสและความท้าทายของ THCOM ในยุค Starlink

Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น THCOM ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 12.50 บาท แม้จะมีข่าว Starlink เตรียมเข้ามาให้บริการอินเทอร์เน็ตในประเทศไทย โดยมองว่าผลกระทบในเชิงความรู้สึกมากกว่าผลกระทบที่แท้จริง

text-primary Starlink กับกฎหมายไทย: ข้อจำกัดและเงื่อนไข

KSS ชี้ว่า Starlink ยังไม่ได้รับการอนุมัติให้ดำเนินธุรกิจในไทย และโครงสร้างผู้ถือหุ้นยังไม่เป็นไปตามกฎหมายไทย หาก Elon Musk ต้องการถือหุ้น 100% การดำเนินงานในไทย Starlink ต้องปฏิบัติตามกฎหมายและข้อบังคับของไทย โดยต้องจัดตั้งบริษัทร่วมทุนกับบริษัทไทย โดยมีสัดส่วนการถือหุ้นของบริษัทไทย 51% และบริษัทต่างชาติ 49% นอกจากนี้ Starlink ยังต้องได้รับการอนุมัติจาก กสทช. ก่อนเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์

text-primary ความได้เปรียบเชิงการแข่งขันของ THCOM: ความสัมพันธ์กับภาครัฐ

KSS มองว่า THCOM มีความสัมพันธ์ที่ยาวนานกับ กสทช. และเป็นบริษัทไทย 100% ทำให้ Starlink มีโอกาสน้อยกว่าในการแข่งขันในโครงการที่อิงกับภาครัฐ เช่น USO นอกจากนี้ บริการของ Starlink ยังมีค่าบริการที่สูงกว่าผู้ให้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่รายใหญ่อย่าง ADVANC และ TRUE ทำให้การแข่งขันเป็นไปได้ยากขึ้นในระยะสั้นถึงปานกลาง

text-primary สรุป: ยังคงแนะนำ "ซื้อ" ด้วยปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง

KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" THCOM ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 12.50 บาท เนื่องจากราคาหุ้นยังถูกและมีส่วนลดอย่างมากจากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ โดยมีเงินสดสุทธิ 2.4 บาทต่อหุ้น (24% ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด) และมีส่วนลด 24% จากมูลค่าตามบัญชี (BV) และส่วนลด 30% จากราคาที่ GULF จ่ายให้ INTUCH