บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary TFG เดินหน้าขยายสาขาร้านค้าปลีกต่อเนื่อง

ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป (TFG) เร่งเครื่องขยายสาขาร้านค้าปลีก TFG Shop อย่างต่อเนื่อง โดยปัจจุบันมี 438 สาขาทั่วประเทศ และตั้งเป้าเพิ่มเป็น 600 สาขาภายในปี 2568 PST (Phillip Securities Thailand) มองว่าการขยายสาขาเป็นปัจจัยสำคัญในการเพิ่มยอดขาย เนื่องจากยอดขายเฉลี่ยต่อสาขาต่อวันเริ่มเติบโตช้าลง โดยใน 1Q68 มียอดขายเฉลี่ย 1.61 แสนบาท เพิ่มขึ้น 3.0% y-y จาก 1.56 แสนบาทในปี 2567

text-primary ราคาหมูสูง ต้นทุนอาหารสัตว์ลด หนุน GPM

ราคาหมูในประเทศยังคงอยู่ในระดับสูงกว่า 80 บาทต่อกิโลกรัม ซึ่งเป็นราคาสูงสุดในรอบ 2 ปี เนื่องจากสภาพอากาศร้อนและโรค AFS ที่ระบาดในฟาร์มขนาดเล็ก ในขณะที่ราคาข้าวโพดอาหารสัตว์ใน 1Q68 ปรับตัวสูงขึ้น 4.7% y-y แต่ราคากากถั่วเหลืองยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยราคาเฉลี่ยใน 1Q68 อยู่ที่ 16.78 บาทต่อกิโลกรัม ลดลง 24.2% y-y PST มองว่าปัจจัยเหล่านี้เป็นผลบวกต่ออัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของ TFG

text-primary ความเสี่ยงจากหุ้นที่ถูกวางเป็นหลักประกัน

อย่างไรก็ตาม PST ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่สำคัญคือ หุ้น TFG กว่า 43.12% ถูกวางเป็นหลักประกันในบัญชีมาร์จิ้น ซึ่งอาจนำไปสู่แรงขายหากราคาหุ้นผันผวน โดยความเสี่ยงดังกล่าวประกอบด้วย 1) ความเสี่ยงจากการถูกบังคับขาย (Margin Call Risk) 2) High Leverage และสถานะการเงินของผู้ถือหุ้นใหญ่ 3) ผลกระทบต่อสภาพคล่องของหุ้น (Liquidity)

text-primary คาดการณ์ผลประกอบการและคำแนะนำ

PST คาดการณ์ยอดขายปี 2568 ของ TFG ที่ 67,663 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.3% และกำไรสุทธิที่ 4,004 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27.4% โดยมีปัจจัยหนุนจากยอดขายของ Retail Business Unit (BU) ที่คาดว่าจะเติบโต 14.3% และ GPM ที่สูงขึ้น PST ประเมินราคาพื้นฐานของ TFG ที่ 6.25 บาทต่อหุ้น โดยวิธี P/E Multiple และแนะนำ "ซื้อ" เนื่องจากปัจจุบันหุ้นซื้อขายกันที่ FY68E P/E 7.8 เท่า ซึ่งยังมี Upside