บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

กรุงศรีปรับลดราคาเป้าหมาย M ลงเหลือ 16 บาท จากเดิม 20 บาท สะท้อนกำไรสุทธิปี 2568 ที่คาดว่าจะลดลงถึง 45% เนื่องจากผลประกอบการ 1Q25 ต่ำกว่าคาดและแนวโน้มกำลังซื้อที่ซบเซา

วิเคราะห์ผลกระทบจากโปรโมชั่น:

แม้ M จะออกโปรโมชั่นต่อเนื่องเพื่อกระตุ้นยอดขาย แต่กรุงศรีมองว่าเป็นเพียงกลยุทธ์รักษารายได้และกระแสเงินสด มากกว่าจะเป็นตัวเร่งการเติบโต เนื่องจากลูกค้าที่เลือกโปรโมชั่นบุฟเฟต์อาจมีมูลค่าต่อบิลต่ำกว่า Alacarte และส่งผลกระทบต่ออัตรากำไร

ข้อสังเกตเกี่ยวกับสงครามราคา:

กรุงศรีมองว่าการปรับลดราคาของสุกี้ตี๋น้อยและการออกโปรโมชั่นของ MK Restaurants ยังไม่ใช่ "การแข่งขันด้านราคา" อย่างแท้จริง แต่เป็นเพียงกลยุทธ์ส่งเสริมการขายเพื่อกระตุ้นยอดในช่วงเวลาที่ลูกค้าน้อย ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว

สรุปประมาณการและคำแนะนำ:

กรุงศรีปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-2570 ลง 33-35% โดยคาดว่ากำไรปี 2568 จะลดลง 45% เหลือ 799 ล้านบาท และคงคำแนะนำ "ถือ" เนื่องจากยังไม่เห็นสัญญาณการฟื้นตัวของกำไร อย่างไรก็ตาม กรุงศรีให้น้ำหนัก M ในฐานะหุ้นปันผลจากสถานะการเงินที่แข็งแกร่ง และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงถึง 10%