บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KS ปรับเพิ่มประมาณการกำไรของ บมจ.บางกอก เชน ฮอสปิทอล (BCH) สะท้อนผลประกอบการที่ดีกว่าคาดใน Q1/68 และการควบคุมต้นทุน SG&A ได้ดีกว่าที่คาดไว้ โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 16.60 บาท

แรงกดดันคูเวตหายไป

KS คาดว่าแรงกดดันจากการเติบโตที่มาจากรายได้จากผู้ป่วยคูเวตจะหายไปหลังปี 2568 โดย BCH ตั้งเป้ารายได้รวมเติบโต 8-10% อิงจากฐานรายได้ปี 2567 ที่ไม่รวมรายได้คูเวต และสมมติฐานที่ไม่มีการฟื้นตัวของผู้ป่วยจากคูเวตในปี 2568

Q1/68 กำไรปกติโต 117.3% จากการเปิดตัวโรงพยาบาลเกษมราษฎร์ ปทุมธานี (KSPH) และความคืบหน้าการปรับปรุงโรงพยาบาล BCH แห่งที่ 56 ที่ 99% ใน Q1/68 และคาดว่าจะแล้วเสร็จ 100% ภายใน Q3/68

โรงพยาบาล BCH แห่งใหม่เริ่มให้บริการบางส่วนแล้ว โดยมีจำนวนผู้ประกันตนในระบบประกันสังคม ณ Q1/68 ที่ 89,188 ราย เพิ่มขึ้นจาก 86,221 รายใน Q4/67 และมีรายได้ใน Q1/68 อยู่ที่ 102 ล้านบาท

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

ผู้บริหารมั่นใจว่ารายได้ใน Q2/68 จะเติบโตได้ทั้ง QoQ และ YoY ส่วนฝนที่ตกเร็วกว่าปกติช่วยผลักดันจำนวนผู้ป่วยใน (IPD) เพิ่มขึ้น 20% จาก Q1/68 อีกทั้งโรงพยาบาลใหม่ทั้ง 3 แห่งมีผลการดำเนินงานเป็นไปตามแผน

นอกจากนี้ การทบทวนอัตราค่ารักษาพยาบาลใหม่ของสำนักงานประกันสังคมเมื่อเร็วๆ นี้ จะช่วยสนับสนุนการเติบโตของรายได้จากผู้ป่วยชาวต่างชาติ โดยตั้งเป้ารายได้จากผู้ป่วยชาวต่างชาติเติบโตสองหลักในปี 2569

ผู้บริหารคาดว่ารายได้จากผู้ป่วยต่างชาติจะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยเฉพาะที่โรงพยาบาลเวิลด์เมดิคอล

สรุปและคำแนะนำ

KS ปรับประมาณการกำไรขึ้น และให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 16.60 บาท โดยคาดว่าผลประกอบการในปี 2568 จะเติบโตดีขึ้น

นักวิเคราะห์คาดการณ์เงินปันผลต่อหุ้น (DPS) ปี 2567 ที่ 1.56 บาท, ปี 2568 ที่ 2.61 บาท, ปี 2569 ที่ 3.30 บาท และปี 2570 ที่ 3.52 บาท