บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SCGP เดินหน้าขยายธุรกิจเชิงรุก เข้าซื้อหุ้นส่วนที่เหลือ 30% ใน Duy Tan ผู้ผลิตบรรจุภัณฑ์พลาสติกรายใหญ่ในเวียดนาม ส่งผลให้ SCGP ถือหุ้น 100% เต็ม คาดหนุนกำไรสุทธิปี 2569 เติบโต 23%

GLOBLEX มองบวกต่อการเข้าซื้อ Duy Tan

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็กซ์ (GLOBLEX) ประเมินว่าการเข้าซื้อหุ้น Duy Tan ที่เหลือทั้งหมดเป็นผลบวกต่อ SCGP อย่างมาก โดยมองว่า Duy Tan มีอัตรากำไรสุทธิที่แข็งแกร่งและยั่งยืน ซึ่งจะช่วยเพิ่มกำไรสุทธิให้ SCGP ราว 800-1,000 ล้านบาทต่อปี หรือคิดเป็น 20-25% ของประมาณการกำไรสุทธิของ SCGP ในปี 2568-2569

นอกจากนี้ การเข้าซื้อ Duy Tan ยังเป็นการเสริมความแข็งแกร่งทางกลยุทธ์ เนื่องจาก Duy Tan มีความเชี่ยวชาญด้านบรรจุภัณฑ์พลาสติกแบบคงรูป (Rigid Plastics Packaging) ในตลาดเวียดนามที่มีการเติบโตสูง ซึ่งไม่เพียงแต่มีความต้องการจากตลาดในประเทศเท่านั้น แต่ยังรวมถึงตลาดส่งออกไปยังอเมริกาเหนือและยุโรปอีกด้วย

GLOBLEX คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิของ SCGP จะยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในไตรมาส 2/2568 เป็นต้นไป หลังจากที่ SCGP รายงานกำไรสุทธิที่ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งที่ 900 ล้านบาทในไตรมาส 1/2568 เพิ่มขึ้นจากผลขาดทุนสุทธิ 57 ล้านบาทในไตรมาส 4/2567 แต่ลดลง 48% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมองว่าความต้องการจากจีนและตลาดอื่นๆ กำลังอยู่ในช่วงฟื้นตัว

จับตา Fajar พลิกฟื้นธุรกิจ

GLOBLEX คาดการณ์ว่า Fajar ซึ่งเป็นหน่วยธุรกิจผลิตกระดาษบรรจุภัณฑ์ของ SCGP จะสามารถพลิกฟื้นกลับมาถึงจุดคุ้มทุนได้ภายในไตรมาส 2/2568 หรือ 3/2568 เร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ เนื่องจากการดำเนินกลยุทธ์ของ SCGP ในการลดต้นทุน เพิ่มปริมาณการขาย ปรับปรุงอัตรากำไร และเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 19 บาท

GLOBLEX คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ SCGP โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 19 บาท อิงจากประมาณการ EV/EBITDA ปี 2568 ที่ 6 เท่า โดยเชื่อว่ากำไรสุทธิของ SCGP ได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในไตรมาส 4/2567 และกำลังอยู่ในช่วงฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งและชัดเจน จากกลยุทธ์การควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ การพลิกฟื้นธุรกิจของ Fajar ในอินโดนีเซีย และการเข้าซื้อ Duy Tan

การเข้าซื้อ Duy Tan จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับพอร์ตสินทรัพย์ของ SCGP ในด้านบรรจุภัณฑ์ที่มีความคงรูปและมีพื้นฐานจากโพลีเมอร์ ซึ่งมีอัตรากำไรที่สูงกว่าธุรกิจกระดาษไฟเบอร์และบรรจุภัณฑ์ของ SCGP