บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บีแอลเอส (BLS) มองว่าราคาหุ้น TOP ที่ปรับลดลงจากเหตุการณ์น้ำมันรั่วได้สะท้อนผลกระทบไปแล้ว และเป็นโอกาสในการเข้าซื้อก่อนกำไรหลักจะฟื้นตัวในไตรมาส 2/68

เหตุการณ์น้ำมันรั่วกระทบจำกัด

เมื่อวันที่ 5 มิ.ย. เกิดเหตุน้ำมันดิบรั่วไหลจากทุ่น SBM-2 ของ TOP บีแอลเอสประเมินว่าเหตุการณ์นี้มีความรุนแรงน้อยกว่าครั้งก่อนหน้าในเดือน ก.ย. 2566 เนื่องจากปริมาณน้ำมันรั่วน้อยกว่า ไม่มีอุปกรณ์เสียหาย และใช้เวลาขจัดคราบน้ำมันสั้นกว่า โดยเหตุการณ์นี้ไม่กระทบต่อการดำเนินงานของโรงกลั่น และ TOP มีประกันความเสียหายครอบคลุม

ทุ่น SBM-2 คาดว่าจะกลับมาใช้งานได้ในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ซึ่งเร็วกว่าการปิด 18 เดือนจากเหตุการณ์ในปี 2566 ในระหว่างนี้ TOP จะใช้ทุ่น SBM-1 และวิธีถ่ายน้ำมันระหว่างเรือ (ship-to-ship) ซึ่งจะเพิ่มต้นทุนราว 0.5 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล หากทุ่น SBM-2 ต้องหยุดนานถึง 6 เดือน จะกระทบต่อประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ราว 4% แต่บีแอลเอสคาดว่าทุ่นจะกลับมาใช้งานได้เร็วกว่านั้น และผลกระทบทางการเงินจะมีน้อยมาก

ราคาหุ้นย่อตัวเป็นโอกาสซื้อ

จากกรณี SBM-2 เมื่อเดือน ก.ย. 2566 ราคาหุ้น TOP ปรับตัวลดลง 5% และแกว่งตัวในกรอบแคบประมาณ 2 เดือนก่อนจะฟื้นตัว บีแอลเอสจึงมองว่าการปรับตัวลดลงของราคาหุ้นในรอบนี้เป็นโอกาสในการเข้าซื้อก่อนการฟื้นตัวของกำไรหลัก QoQ ในไตรมาส 2/68 ซึ่งจะได้รับการสนับสนุนจากค่าการกลั่นที่ปรับตัวดีขึ้น

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

บีแอลเอสคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น TOP โดยมีราคาเป้าหมายพื้นฐานที่ 31.00 บาท