บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

FSSIA มองบวกต่อหุ้น MK หลังปรับกลยุทธ์กระตุ้นยอดขายด้วยโปรโมชั่นบุฟเฟต์ใหม่ ราคาเป้าหมาย 24 บาท แนะเก็งกำไรระยะสั้น

ไฮไลท์สำคัญ

• FSSIA ประเมินว่าการปรับกลยุทธ์ของ MK Restaurant Group (M TB) ด้วยการเพิ่มกิจกรรมส่งเสริมการขาย จะสร้างกระแสและความรู้สึกเชิงบวกต่อราคาหุ้น
• คาดการณ์ว่ายอดขายสาขาบุฟเฟต์จะกลับมาเป็นบวกในเดือนมิถุนายน
• แนะนำให้เก็งกำไรในระยะสั้น เนื่องจากบริษัทเริ่มปรับตัวเพื่อแข่งขันในอุตสาหกรรมร้านอาหารอย่างจริงจัง

วิเคราะห์โปรโมชั่นบุฟเฟต์ 299 บาท

MK ได้เปิดตัวแคมเปญบุฟเฟต์ราคา 299 บาทต่อคน (สุทธิ) ระยะเวลา 90 นาที มีอาหารให้เลือก 19 รายการ นอกจากนี้ กลุ่มที่มา 4 คนขึ้นไปจะได้รับกุ้งแม่น้ำไม่อั้น โปรโมชั่นนี้มีเฉพาะสาขาใน Big C, Lotus และสาขาที่ร่วมรายการ รวม 252 สาขา หรือ 57% ของสาขาทั้งหมดของ MK ตั้งแต่วันที่ 9 มิถุนายน ถึง 30 มิถุนายน

FSSIA มองว่าการปรับกลยุทธ์ครั้งนี้เป็นผลบวกต่อราคาหุ้น เนื่องจากแสดงให้เห็นว่า MK เริ่มปรับกลยุทธ์อย่างจริงจังมากขึ้น แม้ว่าก่อนหน้านี้จะมีโปรโมชั่นมาราธอนสำหรับหมูหรืออาหารทะเล แต่ก็มีระยะเวลาเพียงหนึ่งสัปดาห์และไม่ได้รับผลตอบรับเชิงบวกมากนัก อย่างไรก็ตาม โปรโมชั่นนี้มีความaggressiveมากขึ้น เนื่องจากราคาบุฟเฟต์สุทธิ 299 บาท สูงกว่าราคาร้านสุกี้ตี๋น้อยเพียง 8% (219 บาทสำหรับบุฟเฟต์ รวมเครื่องดื่มและ VAT เป็น 276 บาท)

ผลกระทบต่อยอดขายและกำไร

FSSIA คาดว่า SSSG ของสาขาที่จัดบุฟเฟต์จะกลับมาเป็นบวกในเดือนมิถุนายน หลังจากที่ SSSG ติดลบ 15% YoY ในเดือนเมษายนและพฤษภาคม อย่างไรก็ตาม ข้อเสียของรูปแบบบุฟเฟต์คือต้นทุนอาหารที่สูงขึ้น โดยประมาณการว่าอัตรากำไรขั้นต้นของสาขาที่ให้บริการบุฟเฟต์จะลดลงเหลือ 50% จากปัจจุบันที่ 67% อย่างไรก็ตาม FSSIA เชื่อว่าการทดลองกลยุทธ์ใหม่ๆ ที่สอดคล้องกับการบริโภคที่อ่อนแอในปัจจุบันอาจเป็นแนวทางที่ถูกต้องในขณะนี้ แม้ว่าอาจนำไปสู่อัตรากำไรที่ลดลง แต่ก็ยังดีกว่ารายได้ที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง หาก MK สามารถเจรจาต้นทุนวัตถุดิบให้เป็นประโยชน์เพื่อให้สอดคล้องกับโปรโมชั่นได้ การลดลงของอัตรากำไรขั้นต้นอาจไม่รุนแรงอย่างที่คาดไว้

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

ระยะเวลาโปรโมชั่นค่อนข้างสั้นเพียงประมาณสามสัปดาห์ FSSIA เชื่อว่าบริษัทจะติดตามผลตอบรับและผลการดำเนินงานก่อนตัดสินใจว่าจะขยายโปรโมชั่นหรือเปลี่ยนบางสาขาเป็นร้านบุฟเฟต์ถาวร จำเป็นต้องมีการติดตามอย่างต่อเนื่อง เบื้องต้น FSSIA ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ทรงตัว YoY และราคาเป้าหมายที่ 24 บาท ในขณะที่ยังคงติดตามผลตอบรับ FSSIA แนะนำเชิงกลยุทธ์ให้เก็งกำไร เนื่องจากบริษัทเริ่มดำเนินการเพื่อแข่งขันในอุตสาหกรรมร้านอาหารอย่างจริงจังมากขึ้น