บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" BTS ราคาเป้าหมาย 6.49 บาท มองกระแสเงินสดฟื้นตัว หนุนงบดุลแข็งแกร่ง

BTS รายงานผลประกอบการ Q4/25 พลิกเป็นกำไรหลัก แม้ขาดทุนสุทธิ แต่หากไม่รวมรายการพิเศษ จะมีกำไรปกติ 210 ล้านบาท ดีกว่าที่ Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์ไว้ สาเหตุหลักมาจากการสนับสนุนที่ดีขึ้นจากบริษัทย่อย ROCTEC และ RABBIT

ผลงาน Q4/25 เด่น! หนุนประมาณการกำไรปี 2569

KSS คงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ที่ 356 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน 360 ล้านบาทในปี 2568 ปัจจัยหนุนจากการดำเนินงานที่ดีขึ้นของ VGI, ROCTEC และ RABBIT นอกจากนี้ การล้างขาดทุนสะสมในงบการเงินเฉพาะกิจการ ยังส่งสัญญาณบวกต่อการจ่ายเงินปันผลครั้งแรกในปี 2569

ROCTEC และ RABBIT ดาวเด่น! หนุนรายได้ BTS โต

รายได้รวมใน Q4/25 เพิ่มขึ้น 56% YoY และ 16% QoQ จากการรวมงบการเงินของ ROCTEC และ RABBIT โดยทั้งสองบริษัทสร้างรายได้ 2.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 883% YoY และ 28% QoQ อย่างไรก็ตาม รายได้จาก Mass Transit ลดลง 7% YoY แต่เพิ่มขึ้น 4% QoQ

คงคำแนะนำ "ซื้อ" มอง BTS ฟื้นตัวต่อเนื่อง

KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 6.49 บาท อิงจากการฟื้นตัวของกระแสเงินสดจากการชำระค่า O&M ที่ค้างชำระ และการปรับปรุงในการดำเนินงานหลัก