บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

AIT ตั้งเป้ารายได้ปี 2568 ที่ 6.8 พันล้านบาท ลดลงจากปี 2567 ที่ทำได้ 7.2 พันล้านบาท แต่ในอดีต AIT มักทำได้เกินเป้าหมาย ขณะที่บริษัทฯ ตั้งเป้ารักษาฐานกำไรด้วยการควบคุมต้นทุนให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น หยวนต้ายังไม่มีประมาณการและราคาเหมาะสมอย่างเป็นทางการสำหรับ AIT

ผลประกอบการและประมาณการ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด วิเคราะห์ผลประกอบการ AIT ใน 1Q25 มีรายได้หลัก 1.7 พันล้านบาท (+1% QoQ, +3% YoY) โดย 60% มาจากงานภาครัฐและรัฐวิสาหกิจ GPM อยู่ที่ 19.28% (-247 bps QoQ, -0.05 bps YoY) และกำไรสุทธิ 143 ล้านบาท (-4.0% QoQ, +7.5% YoY) คาดการณ์กำไรทั้งปี 2568 ทรงตัว YoY โดยมี EPS ราว 0.37 บาทต่อหุ้น ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER 11x

ข้อสังเกตและโอกาส

AIT มี Backlogs ณ สิ้น 1Q25 อยู่ที่ 5.8 พันล้านบาท โดย 58% เป็นงานภาครัฐและรัฐวิสาหกิจ และมีงานระหว่างรอประมูลอีก 2.3 พันล้านบาท ความน่าสนใจอยู่ที่การได้งานภาครัฐที่เกี่ยวข้องกับ Government Cloud ในอนาคต หรือการสร้าง Synergy กับกลุ่ม SKY เพื่อรุกงานรัฐเพิ่มเติม

ความเสี่ยงและสรุป

ความเสี่ยงสำคัญคือผลประกอบการของ National Telecom (NT) ที่อาจอ่อนแอลงในปี 2569 หลังคลื่นที่ปล่อยเช่าให้ ADVANC และ TRUE หมดอายุ นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงจากการสูญเสียทรัพยากรบุคคลสำคัญและเศรษฐกิจถดถอยรุนแรง อย่างไรก็ตาม หุ้น AIT ที่ระดับปัจจุบันไม่แพง และมีประวัติการจ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอที่ 7-8% ต่อปี