บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

FSSIA ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 ของ STA ลง 8% พร้อมลดราคาเป้าหมายเหลือ 17 บาท เนื่องจากผลกระทบจากมาตรการกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนของสถานการณ์

ผลกระทบจากมาตรการกีดกันทางการค้า

แม้ว่าถุงมือยางของไทยจะถูกเรียกเก็บภาษีนำเข้าในสหรัฐฯ เพียง 10% ซึ่งต่ำกว่าคู่แข่งอย่างจีน แต่ลูกค้าต้องรับภาระภาษีทั้งหมด ส่งผลให้คำสั่งซื้อทั้งถุงมือยางและยางธรรมชาติลดลง เนื่องจากลูกค้าชะลอการตัดสินใจเพื่อรอดูความชัดเจนของสถานการณ์

แนวโน้มธุรกิจยางพาราและถุงมือยาง

FSSIA คาดการณ์ว่ายอดขายถุงมือยางและยางธรรมชาติใน Q2/2568 จะลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากผลกระทบทางอ้อมจากมาตรการกีดกันทางการค้า ที่ส่งผลกระทบต่อตลาดยางรถยนต์ นอกจากนี้ ราคายาง SICOM TSR 20 ยังปรับตัวลดลง 15% ตั้งแต่มีการประกาศมาตรการภาษี ทำให้ STA ต้องปรับลดราคาขายลงตามไปด้วย

การปรับลดประมาณการและคำแนะนำ

FSSIA ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ลง 8% เหลือ 1.79 พันล้านบาท (+7% YoY) เนื่องจากราคาขายปรับตัวลงเร็วกว่าต้นทุนวัตถุดิบ และคำสั่งซื้อที่ชะลอตัวอาจส่งผลกระทบต่ออัตราการใช้กำลังการผลิต ทั้งในธุรกิจยางธรรมชาติและถุงมือยาง

คำแนะนำการลงทุนและปัจจัยที่ต้องติดตาม

FSSIA ปรับลดราคาเป้าหมายของ STA ลงเหลือ 17 บาท (จากเดิม 20 บาท) โดยปรับลด P/BV เป็น 0.5 เท่า (-1 SD) และปรับลดคำแนะนำเป็น "ถือ" (HOLD) เพื่อรอการฟื้นตัวของปริมาณคำสั่งซื้อ สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง แนะนำให้เก็งกำไรระยะสั้นตามแนวโน้มราคายาง โดยมีปัจจัยที่ต้องติดตามคือ สถานการณ์ภาษีของสหรัฐฯ แนวโน้มเศรษฐกิจโลก และความเสี่ยงในการเลื่อนบังคับใช้ EUDR