บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
YUANTA มอง SHR กำไรฟื้น! คาดปี 2568 โตกระโดด 99% แนะ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 3.30 บาท
P/E 11.94 YIELD 1.90 ราคา 1.58 (0.00%)
YUANTA วิเคราะห์: SHR กำไรปกติฟื้นตัวเด่นใน Q4/67 และแนวโน้มปี 68 สดใส
YUANTA คาดการณ์กำไรปกติของ SHR ในปี 2567 ที่ 132 ล้านบาท ฟื้นตัวอย่างโดดเด่นจากขาดทุนปกติ 20 ล้านบาทในไตรมาส 3 ปี 2567 ปัจจัยหนุนหลักมาจากการเข้าสู่ช่วง High Season ของกลุ่มโรงแรมในไทยและมัลดีฟส์ ซึ่งมีอัตราทำกำไรสูง รวมถึงโรงแรมในไทยทยอยรับคืนห้องที่รีโนเวท และต้นทุนทางการเงินที่ลดลงจากการปรับโครงสร้างหนี้และอัตราดอกเบี้ยนโยบาย
ประมาณการกำไรปี 68 เติบโต 99% YoY
YUANTA คงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ของ SHR โดยคาดว่าจะเติบโตถึง 99% YoY ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตมาจาก RevPar เฉลี่ยที่ดีขึ้นของกลุ่มโรงแรมในไทยและ Outrigger Hotels ผลบวกจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายและการปรับโครงสร้างเงินกู้ของบริษัท รวมถึงผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของบริษัทร่วม SO Maldives
คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 3.30 บาท อิง EV/EBITDA
YUANTA คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ SHR โดยให้ราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2568 ที่ 3.30 บาทต่อหุ้น อิง EV/EBITDA Multiple ที่ 7.5 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีของกลุ่มโรงแรมก่อนเกิด COVID-19 มองว่าเป็นจังหวะกลับเข้าสะสมรอบใหม่ เนื่องจากผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในปี 2567 และมีแนวโน้มฟื้นตัวเด่นตั้งแต่ปี 2568 เป็นต้นไป
ความเสี่ยงสำคัญที่ต้องติดตามคือ จำนวนนักท่องเที่ยวที่อาจต่ำกว่าคาดการณ์, การระบาดของ COVID-19 รอบใหม่, เศรษฐกิจถดถอยรุนแรงทั่วโลก และการแข่งขันด้านราคาที่รุนแรงขึ้น