บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

CMAN โชว์ผลงาน Q1/68 ท่ามกลางความผันผวนทางเศรษฐกิจ: กลยุทธ์, โอกาส, และความท้าทาย

P/E 6.31 YIELD 5.04 ราคา 2.38 (0.00%)

CMAN โชว์ผลงาน Q1/68 ท่ามกลางความผันผวนทางเศรษฐกิจ: กลยุทธ์, โอกาส, และความท้าทาย

1. **ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):**

บริษัท CMAN เผชิญกับความผันผวนและความท้าทายทางเศรษฐกิจในปี 2568 โดยมีปัจจัยทั้งภายในและภายนอกที่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจ:

• เศรษฐกิจโลกขยายตัวไม่มากนัก ทำให้บริษัทใช้กลยุทธ์ระมัดระวังและบริหารความเสี่ยง
• เน้น Margin และกำไรมากกว่าการขยายยอดขายสูงๆ
• ผลประกอบการไตรมาส 1/68 เกิน 130 ล้านบาท ถือเป็นไตรมาสที่ดีมาก
• เศรษฐกิจมีความผันผวนและความท้าทายค่อนข้างเยอะ
• การพยากรณ์เศรษฐกิจโลกถูกปรับลดลงเหลือ 2-3% จากเดิม 3-4%
• การพยากรณ์เศรษฐกิจไทยถูกปรับลดลงเหลือ 1.5% จากเดิม 3%
• การลดดอกเบี้ยในหลายประเทศยังไม่กระตุ้นเศรษฐกิจให้ขึ้นมาอย่างแรงนัก
• ความต้องการในโลหะ, อุตสาหกรรม, และสินค้าโภคภัณฑ์หลายชนิดไม่ได้โตมากนัก
• รายได้จากการส่งออกลดลง 20 ล้านบาท เนื่องจากค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้น 1.7 บาทต่อดอลลาร์

ถึงแม้จะมีผลกระทบเชิงลบจากปัจจัยภายนอก แต่บริษัทก็สามารถรักษาผลประกอบการได้ดี โดยเฉพาะในประเทศที่มียอดขายปูนลายเพิ่มขึ้น 19% ในขณะที่ยอดขายต่างประเทศลดลง 20%

2. **โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):**

บริษัท CMAN มองเห็นโอกาสทางธุรกิจหลายด้าน และมีกลยุทธ์ในการคว้าโอกาสเหล่านั้น:

• การเติบโตของอุตสาหกรรมน้ำตาลในประเทศไทย ทำให้ยอดขายปูนลายในประเทศเพิ่มขึ้น
• การขยายตัวของตลาด Stone ในเวียดนาม ทำให้ผลประกอบการของ Ha Long Lime ดีขึ้น
• การอัพเกรดโรงงานพระพุทธบาท ทำให้สามารถใช้เชื้อเพลิงได้หลากหลาย ลดต้นทุนการผลิต และเพิ่มกำลังการผลิต
• การขยายงานในต่างประเทศ โดยมีการเจรจากับ Potential Partner ในอินเดียและอินโดนีเซีย

บริษัทมีเป้าหมายที่จะเพิ่มยอดขายในประเทศ 10% ในปี 2568 และเพิ่ม Market Share ในต่างประเทศ เช่น ออสเตรเลีย, ฟิลิปปินส์, และอินโดนีเซีย

3. **ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):**

บริษัท CMAN เผชิญกับความเสี่ยงและความท้าทายหลายประการ:

• ความผันผวนทางเศรษฐกิจโลกและในประเทศ
• การแข็งค่าของเงินบาท
• การลดลงของธุรกิจเหมืองในต่างประเทศ
• ความไม่แน่นอนของมาตรการภาษีของทรัมป์

ความเสี่ยงเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อยอดขาย, กำไร, และการเติบโตของบริษัท

4. **วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):**

บริษัท CMAN มีแผนการรับมือกับความเสี่ยงและแก้ไขปัญหาต่างๆ:

• ใช้กลยุทธ์ระมัดระวังและบริหารความเสี่ยง
• เน้น Margin และกำไรมากกว่าการขยายยอดขาย
• ปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตและลดต้นทุน
• กระจายความเสี่ยงโดยการขยายตลาดและผลิตภัณฑ์
• เจรจากับลูกค้าเพื่อ Lock Volume และรักษาความสัมพันธ์
• Refinance หนี้ในต่างประเทศเพื่อลดผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน
• หาเงินกู้ในประเทศเวียดนามเพื่อเคลียร์เงินกู้ระหว่างแม่กับลูก

บริษัทมุ่งเน้นการลดหนี้และรักษาสภาพคล่อง เพื่อให้มีความพร้อมในการลงทุนเมื่อมีโอกาสที่เหมาะสม

5. **แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):**

บริษัท CMAN มองเห็นแนวโน้มและโอกาสในการเติบโตในอนาคต:

• การเติบโตของตลาดในประเทศ โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมน้ำตาลและก่อสร้าง
• การขยายตัวของตลาดในต่างประเทศ เช่น เวียดนามและไต้หวัน
• การใช้พลังงานสะอาดและเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม (ESG)
• การเพิ่มกำลังการผลิตไฟฟ้าโซลาร์และใช้ Biomass ในโรงงาน

บริษัทมีเป้าหมายที่จะเป็นหนึ่งใน Top 5 ของโลกในธุรกิจปูนลาย และยังคงมุ่งมั่นที่จะขยายธุรกิจและสร้างผลกำไรอย่างยั่งยืน

6. **ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): [นาทีที่ 53.24]**

1. การแก้ไขปัญหาค่าเงินบาทผันผวน:
   • คำถาม: บริษัทมีแนวทางแก้ไขปัญหาค่าเงินบาทที่ผันผวนในปีนี้อย่างไรบ้าง?
   • คำตอบ: บริษัทส่งออก 60-70% ของรายได้ และซื้อ Forward เพื่อป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน ลดผลกระทบ Mark to Market โดย Refinance หนี้ในออสเตรเลีย และเร่ง Refinance หนี้ในเวียดนาม
2. ผลกระทบจากมาตรการภาษีของทรัมป์:
   • คำถาม: ผู้บริหารคิดว่าผลกระทบจากมาตรการภาษีของทรัมป์จะส่งผลกับลูกค้าหลักในกลุ่มอุตสาหกรรมอะไรบ้าง และบริษัทมีมาตรการรองรับอย่างไรบ้าง?
   • คำตอบ: ทรัมป์มักขู่แล้วถอย ต้องดูว่าแต่ละประเทศจะตกลง Deal กับอเมริกาได้เร็วแค่ไหน โดย Deadline คือเดือนกรกฎาคม บริษัท Plot ลูกค้าที่ต้อง Protect ล็อคประเทศเป้าหมาย และเจรจากับลูกค้าเพื่อล็อค Volume ให้ครบตามเป้า
3. ความกังวลในระยะ 1-3 ปีข้างหน้า:
   • คำถาม: บริษัทมีความกังวลใดบ้างในระยะ 1-3 ปีข้างหน้า และมีแผนรับมืออย่างไร?
   • คำตอบ: กังวลเรื่องเศรษฐกิจที่ไม่ดีนักและราคาสินค้าที่ลดลง แต่เป็นโอกาสดีสำหรับบริษัทที่มีฐานะการเงินแข็งแกร่งและเครือข่ายที่ดี บริษัทลดหนี้และรอโอกาสขยายธุรกิจในราคาและมูลค่าที่เหมาะสม
4. ความสำคัญในการดำเนินธุรกิจ:
   • คำถาม: ในการดำเนินธุรกิจ บริษัทให้ความสำคัญกับสิ่งใดมากที่สุด?
   • คำตอบ: ให้ความสำคัญกับ 3 มุมหลัก: คนพร้อม (สร้างทีมและหาคน), การเงินพร้อม (มีสภาพคล่อง), และการปฏิบัติ (ยืดหยุ่นและนำสถานการณ์)
5. แนวโน้มผลงานครึ่งปีแรกและเป้าหมายรายได้:
   • คำถาม: อยากทราบแนวโน้มผลงานในครึ่งปีแรกว่าเป็นอย่างไรบ้าง และบริษัทตั้งเป้าหมายรายได้ในปีนี้อยู่ที่เท่าไร?
   • คำตอบ: ในประเทศรายได้เพิ่ม ต่างประเทศรายได้ลด เป็นเทรนด์ที่น่าจะเป็นต่อไป ตั้งเป้ายอดขายในประเทศเพิ่มขึ้น 3-5% อาจไม่ถึง แต่ไม่น่าต่ำกว่าปีที่แล้ว กำไรอยู่ในอัตราที่ดี และรักษากำไรขั้นต้นไว้ในอัตราที่สูงกว่าเป้า
6. ความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว:
   • คำถาม: การที่ผู้บริหารแจ้งว่าอุตสาหกรรมเริ่มซบเซา แล้วบริษัทสามารถทำได้ดีกว่าอุตสาหกรรม ไม่ทราบว่าในระยะยาวบริษัทจะสามารถรักษาสิ่งนี้ได้ไหม?
   • คำตอบ: พยายามอยู่แล้ว ต้องพยายามทำให้ได้ ลูกค้ากระจายตัวมาก มีลูกค้าใน 30 อุตสาหกรรม ใน 30 ประเทศ ในไตรมาส 1 บางอุตสาหกรรมลด แต่ Offset ได้ด้วยอุตสาหกรรมอื่น
7. แผนงานในครึ่งปีหลังที่อินเดีย:
   • คำถาม: อยากให้ช่วยทวนแผนงานในครึ่งปีหลังที่จะทำในประเทศอินเดีย?
   • คำตอบ: อินเดียมีโรงงานปูนลาย 2 แห่ง (JB) รันเกือบเต็ม 100% ต้องคุยกับ Partner ว่าจะรันแบบนี้ไหม หรืออยากขยาย อีกส่วนคือโครงการใหม่ที่ Kimsa ตอนแรกนึกว่าจะเสร็จ 2026 แต่ดีเลย์ไปต้นปี 2027 ทีมงานจะเริ่มคุยกับลูกค้าในรัฐราชสถานเพื่อสร้างลูกค้า
8. ความคืบหน้าของโครงการลงทุนในอินโดนีเซีย:
   • คำถาม: อยากทราบความคืบหน้าของโครงการลงทุนในประเทศอินโดนีเซีย และรูปแบบของเงินลงทุนจะมาจากไหน?
   • คำตอบ: กำลังคุยกับ Potential Partner ในหลายประเทศ กำลังดูและศึกษาโครงการ ถ้ามีอะไรชัดเจนจะประกาศ อาจมีข่าวอุตสาหกรรมเหมืองในอินโดนีเซียที่รัฐบาลเพิ่งประกาศ เช่น ต้องเก็บยอดขายในอินโดนีเซีย 12 เดือน และเพิ่ม Royalty

โดยสรุป CMAN มีผลประกอบการที่น่าพอใจในไตรมาสที่ 1 ปี 2568 แม้ต้องเผชิญกับความผันผวนทางเศรษฐกิจ บริษัทมีกลยุทธ์ที่ชัดเจนในการรับมือกับความเสี่ยง คว้าโอกาส และเติบโตอย่างยั่งยืน โดยมุ่งเน้นการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต การขยายตลาด การลงทุนในพลังงานสะอาด และการบริหารการเงินอย่างรอบคอบ