บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

FSSIA ยังคงเป้ารายได้ปี 2568 ของ TFG เติบโต 10-15% มองปริมาณขายเพิ่มในครึ่งปีหลัง โดยเฉพาะการส่งออก อานิสงส์ EU หันมานำเข้าจากไทยหลังแบนบราซิลชั่วคราวจากไข้หวัดนก ราคาเนื้อสุกรและไก่ในประเทศอ่อนตัวลงจากฝน แต่คาดว่าจะฟื้นตัวหลังหมดฤดูฝน เนื่องจากซัพพลายยังตึงตัวจากการระบาดของโรค โดยเฉพาะไก่ที่เข้าสู่ช่วงส่งออกสูงสุด

FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 2/2568 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY จากราคาเนื้อสัตว์ที่สูงขึ้นและต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง อย่างไรก็ตาม มีมุมมองที่ระมัดระวังต่อแนวโน้มราคาเนื้อสัตว์ เนื่องจากราคาชิ้นส่วนสุกรและสุกรหน้าฟาร์มปรับตัวลงเล็กน้อยในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม ขณะที่ราคาไก่มีชีวิตก็ลดลงเช่นกัน แม้ว่าราคาไก่ชำแหละจะยังทรงตัว เชื่อว่าราคาที่ลดลงเป็นผลจากฝนที่เพิ่มขึ้น ทำให้มีการปล่อยซัพพลายชั่วคราว ควบคู่ไปกับการบริโภคที่อ่อนแอลง

ถึงแม้ว่าผู้บริหารจะเชื่อว่านี่เป็นเพียงการปรับตัวชั่วคราว และราคาเนื้อสัตว์อาจจะกลับมาสูงขึ้นอีกครั้งในไตรมาส 3/2568 เมื่อหมดฤดูฝนและมีการส่งออกไก่มากขึ้น FSSIA แนะนำให้ติดตามราคาเนื้อสัตว์อย่างใกล้ชิด โดยมองว่าตราบใดที่ราคาเนื้อสุกรและไก่ของไทย รวมถึงราคาเนื้อสุกรของเวียดนามยังคงรักษาระดับไว้ได้ การเติบโตของกำไรก็จะยังคงได้รับการสนับสนุน

นอกจากนี้ TFG ยังได้ลดจำนวนหุ้นที่ใช้เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันสำหรับบัญชีมาร์จิ้นลง 646 ล้านหุ้น เหลือ 1.859 พันล้านหุ้น หรือ 32% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด ซึ่งเป็นไปตามคำแนะนำของบริษัทก่อนหน้านี้ ส่งผลให้ Free Float เพิ่มขึ้นเป็น 20.28% จาก 17.35% ในเดือนก่อนหน้า และผู้บริหารระบุว่ามีแผนที่จะลดจำนวนหุ้นที่ใช้ค้ำประกันลงอย่างต่อเนื่อง

FSSIA ประเมินว่าต้นทุนวัตถุดิบในครึ่งปีหลัง 2568 จะลดลงต่อเนื่อง 2-3% HoH โดยราคาถั่วเหลืองได้ถูกล็อคไว้จนถึงสิ้นปี 2568 นอกจากนี้ TFG ยังมีแผนขยายสาขาร้านค้าปลีกเป็น 600 สาขาภายในสิ้นปี 2568 จาก 430 สาขาในไตรมาส 1/2568 และยังคงรายงาน SSSG ที่เป็นบวก ซึ่งได้รับแรงหนุนจากทั้งราคาเนื้อสัตว์และปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น รวมถึงจะมีรายได้อื่น ๆ 300 ล้านบาทในครึ่งปีหลัง 2568 จากรายได้ส่วนลด ค่าเช่า และโฆษณา

FSSIA แนะนำ "ซื้อ" หุ้น TFG โดยให้ราคาเป้าหมาย 6.50 บาท อิงจาก PER ปี 2568 ที่ 8.5 เท่า มองว่าราคาหุ้นยังมี Upside อีก 22.6% จากราคาปิดล่าสุดที่ 5.30 บาท โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของรายได้จากการส่งออก การลดลงของต้นทุนวัตถุดิบ และการขยายสาขาร้านค้าปลีก