บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI ปรับลดราคาเป้าหมายของ CCET ลงเหลือ 6.30 บาท จากเดิม 7.00 บาท แต่ยังคงคำแนะนำ "Neutral" เนื่องจากรอความชัดเจนเกี่ยวกับสงครามการค้าและความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ ถึงแม้ว่ายอดขายในเดือนเมษายนจะลดลงจากความกังวลเรื่องภาษีของสหรัฐฯ แต่การระงับภาษีชั่วคราวจะช่วยให้ฟื้นตัวได้ในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน

ผลกระทบจากภาษีและการฟื้นตัว

KGI คาดการณ์ว่ายอดขายจะฟื้นตัวในครึ่งหลังของปี 2568 เนื่องจากคาดว่าจะมีความชัดเจนในการเจรจาการค้าระหว่างไทยและสหรัฐฯ ความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI และการขยายกำลังการผลิตในบราซิลและไทย อย่างไรก็ตาม KGI ได้ปรับลดประมาณการยอดขายปี 2568 ลง 5% เป็น 1.51 พันล้านบาท และปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2568-2569 ลง 6% และ 2% ตามลำดับ

แผนรับมือหากการเจรจาการค้าล้มเหลว

หากการเจรจาการค้าระหว่างไทยและสหรัฐฯ ล้มเหลว และอัตราภาษีตอบโต้กลับไปที่ 36% CCET มีแผนที่จะกระจายการผลิตไปยังโรงงานในฟิลิปปินส์และมาเลเซีย และอาจสร้างโรงงานแห่งใหม่ในสหรัฐฯ หากอัตราภาษีสูงเกินคาด

สรุปการวิเคราะห์และคำแนะนำ

KGI ปรับลดราคาเป้าหมายเป็น 6.30 บาท อิงจาก EV/EBITDA ที่ 12 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต (+1.0 SD) KGI ยังคงคำแนะนำ "Neutral" โดยรอความชัดเจนเกี่ยวกับสงครามการค้า อย่างไรก็ตาม หากมีความชัดเจนเกี่ยวกับการเจรจาการค้าระหว่างไทยและสหรัฐฯ และอัตราภาษีอยู่ในระดับที่แข่งขันได้ KGI มองว่า CCET มีโอกาสที่จะซื้อขายในระดับพรีเมียม ด้วย EV/EBITDA ที่ +2 SD หรือประมาณ 13 เท่า