บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

INVX ประเมิน OSP มีศักยภาพในการเติบโต โดยเฉพาะจากอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่ง และการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

ไฮไลท์สำคัญ

INVX (InnovestX Research) ปรับคำแนะนำเชิงกลยุทธ์สำหรับ OSP เป็น NEUTRAL พร้อมปรับราคาเป้าหมายปี 2568 ใหม่เป็น 17.50 บาท (จากเดิม 16 บาท) อิงจากระดับ -2SD PE ที่ 16.5 เท่า โดยคาดการณ์กำไรปกติปี 2568 เพิ่มขึ้น 13.3% มาอยู่ที่ 3.26 พันล้านบาท (+2.6%)

ส่วนแบ่งตลาดและผลประกอบการ

ส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศของ OSP ในเดือนเมษายนอยู่ที่ 45% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 44.4% ในเดือนกุมภาพันธ์ หลังจากการวางจำหน่าย M-150 ฝาเหลืองราคา 10 บาท แม้ส่วนแบ่งตลาดจะเพิ่มขึ้น แต่ยังต่ำกว่าเป้าหมายของ OSP ที่ 50% INVX มองว่า OSP มีโอกาสเพิ่มส่วนแบ่งตลาดได้อีก 2% เป็น 47% ภายในสิ้นปี 2568
กำไรสุทธิ 1Q68 ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 1.26 พันล้านบาท (+52.7% YoY และ +123.2% QoQ) สูงกว่าที่ INVX และ Consensus คาดการณ์ไว้ โดยได้แรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่งและกำไรพิเศษ

ข้อสังเกต

INVX คงประมาณการรายได้ปี 2568 ไว้ที่ 2.7 หมื่นล้านบาท (ทรงตัว) โดยคาดยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศจะลดลงเล็กน้อย แต่ยอดขายต่างประเทศจะเติบโต 15% และผลิตภัณฑ์ของใช้ส่วนบุคคลจะเติบโต 5-10% อย่างไรก็ตาม INVX ปรับประมาณการอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก 37% เป็น 39% เนื่องจากประสิทธิภาพด้านต้นทุนที่ดีขึ้นและการล็อคราคาวัตถุดิบหลักบางรายการไว้ล่วงหน้า

สรุป

INVX ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2568 ของ OSP เพิ่มขึ้น 13.3% เป็น 3.26 พันล้านบาท (+2.6%) และคงคำแนะนำ NEUTRAL โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 17.50 บาท โดยมองว่า OSP ยังมีศักยภาพในการเติบโตจากอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่ง และการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ