บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BJC กำไร Q4/67 โตแรง! ASPS คาดปี 68 กำไรโตต่อเนื่อง แต่ปรับลดราคาเป้าหมาย
P/E 23.74 YIELD 3.00 ราคา 23.70 (-0.84%)
ไฮไลท์สำคัญ: ASPS มอง BJC กำไร Q4/67 โตเด่น แต่ปรับประมาณการกำไรปี 67-68
ASPS (บล.เอเชีย พลัส) คาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/67 ของ BJC ที่ 1.65 พันล้านบาท (+136% QoQ, +1% YoY) และกำไรปกติ 1.5 พันล้านบาท (+62% QoQ, -10% YoY) จากยอดขายและมาร์จิ้นที่สูงขึ้นตามฤดูกาล แม้คาดกำไรปี 68 โตต่อเนื่องจากมาตรการภาครัฐและกำลังซื้อที่เพิ่มขึ้น แต่ ASPS ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 67-68 ลงเล็กน้อย ทำให้ราคาเป้าหมายปี 68 ลดลงจาก 30.75 บาท เหลือ 28.50 บาท แต่ยังคงคำแนะนำ "Outperform"
ASPS วิเคราะห์ปัจจัยหนุนและกดดัน BJC
ปัจจัยหนุน: ASPS คาด BJC ได้ประโยชน์จาก 1) มาตรการ Easy E-Receipt และเงิน 10,000 บาท เฟส 2 ช่วยกระตุ้นยอดขาย, 2) อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นจากมาร์จิ้นที่ดีขึ้นของ BJC และธุรกิจบรรจุภัณฑ์ (ต้นทุนก๊าซธรรมชาติลดลง), และ 3) ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง
ปัจจัยกดดัน: ASPS ปรับประมาณการกำไรปี 67 ลง 3%-4% เนื่องจากคาดการณ์กำไรที่ลดลงจากการแข่งขันในอุตสาหกรรมที่สูงขึ้นและเศรษฐกิจที่ชะลอตัว
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
ASPS คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ BJC แม้จะปรับลดราคาเป้าหมายปี 68 เหลือ 28.50 บาท (อิง PER 22.6 เท่า) เนื่องจาก 1) กำไร Q4/67 มีแนวโน้มโตแรง QoQ, 2) คาดหวังกําไรใน Q1/68 โตได้ดี YoY จากฐานกําไรที่ตํามากใน Q1/67, และ 3) ราคาหุ้น BJC ยัง Laggard กลุ่ม โดยราคา BJC ปรับลดลง 5.2% ในขณะที่หุ้นในกลุ่มปรับลงเฉลี่ย 2.6%