บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บมจ. โอสถสภา (OSP) โชว์ผลงาน Q1/25 กำไรสุทธิ New High ที่ 1,265 ล้านบาท โบรกเกอร์หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" มองราคาหุ้นยังต่ำกว่าคู่แข่ง

ผลประกอบการ Q1/25

OSP รายงานกำไรสุทธิ 1,265 ล้านบาท ทำ New High หากไม่รวมกำไรพิเศษจากการจำหน่ายธุรกิจผลิตขวดแก้วในเมียนมา กำไรปกติอยู่ที่ 970 ล้านบาท (+57.8% QoQ, +17.1% YoY) รายได้จากการขาย 6,831 ล้านบาท (+6.4% QoQ, -5.9% YoY) GPM อยู่ที่ 40.3% ดีขึ้น จาก Product Mix ที่ดีขึ้น SG&A/Sales อยู่ที่ 24.8% น้อยกว่า ที่คาด

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

หยวนต้าประเมินกำไรปกติ Q2/25 จะชะลอลง QoQ จากฐานสูง แต่ยังต้องติดตามผลตอบรับของ M-150 ฝาเหลือง (10 บาท) เริ่มเห็นสัญญาณบวกของส่วนแบ่งตลาด OSP ที่ปรับขึ้น MoM มองราคาหุ้นปัจจุบันที่ PER25 เพียง 14 เท่า ยังต่ำกว่า CBG ที่ 18 เท่า

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเหมาะสมที่ 20.00 บาท โดยมี Valuation Methodology: DCF: WACC is 8.3% (from a Beta of 0.92 and a Ke of 8.6%), and its Terminal Growth is 2.0%. คาดราคาหุ้นตอบรับเชิงบวกจากงบ Q1/25 ที่แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มเครื่องดื่ม