บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ADVANC กำไร Q4/67 โตเด่น! หยวนต้าคงเป้า 294 บาท มองปันผลน่าสนใจ
P/E 21.16 YIELD 3.48 ราคา 305.00 (0.00%)
YUANTA วิเคราะห์ ADVANC: คงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมาย
บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) วิเคราะห์หุ้น ADVANC โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 294 บาทต่อหุ้น แม้ราคาหุ้นจะปรับขึ้นมามาก แต่ยังมีปัจจัยบวกจากปันผลที่คาดว่าจะอยู่ในเกณฑ์ดี และการประมูลคลื่นความถี่ที่ยังไม่น่ากังวลในระยะสั้น โดยคาดว่า ADVANC จะยังคงแข็งแกร่งกว่าตลาดในภาวะที่ตลาดยังผันผวนอยู่
กำไร Q4/67 เติบโตดี: ARPU หนุน, คุมต้นทุนเยี่ยม
หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 4/2567 ของ ADVANC ที่ 8.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.2% QoQ และ 23.5% YoY โดยมีปัจจัยหนุนหลักมาจากการเติบโตของ ARPU (Average Revenue Per User) ทั้งในตลาดมือถือและ Fixed Broadband รวมถึงการควบคุมต้นทุนที่ดีขึ้น โดยเฉพาะรายได้จากบริการมือถือคาดว่าจะอยู่ที่ 3.13 หมื่นล้านบาท (+1.0% QoQ, +4.0% YoY) และรายได้ Fixed Broadband ที่ 7.6 พันล้านบาท (+2.2% QoQ, +51.0% YoY) นอกจากนี้ คาดว่า ADVANC จะจ่ายเงินปันผลสำหรับครึ่งปีหลัง 2567 ที่ 5.50 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนราว 1.9%
การประมูลคลื่น: โอกาสและความเสี่ยงที่ต้องจับตา
สำหรับการประมูลคลื่นความถี่รอบใหม่ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงกลางปี 2568 นั้น หยวนต้าประเมินว่าหากการประมูลนำไปสู่การได้คลื่นเดิมที่ใช้งานอยู่กลับมา จะเป็นสัญญาณบวกต่อกลุ่ม แต่หากมีการแข่งขันแย่งคลื่น จะเป็นลบ อย่างไรก็ตาม มองว่าโอกาสที่จะเกิดการแข่งขันแย่งคลื่นที่รุนแรงนั้นมีน้อย เนื่องจากไม่น่าจะเปลี่ยนเกมการแข่งขันได้อย่างมีนัยสำคัญ แต่การประมูลคลื่นก็ยังเป็นปัจจัยที่อาจกดดันราคาหุ้นเมื่อเข้าใกล้การประมูล โดยความเสี่ยงหลักคือโอกาสที่จะมีผู้เล่นรายใหม่เข้ามา
โดยสรุป บล.หยวนต้าคงประมาณการกำไรปกติปี 2567-2568 และราคาเหมาะสมที่ 294 บาทต่อหุ้น โดยมองว่า ADVANC ยังเป็นหุ้นที่น่าสนใจลงทุน ด้วยปัจจัยบวกจากผลประกอบการที่เติบโต และปันผลที่น่าดึงดูด แม้จะมีความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาด และการประมูลคลื่นที่ต้องจับตา