บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
OSP ปรับกลยุทธ์! เน้นสินค้าพรีเมียม เจาะตลาดเวียดนาม-พม่า
P/E 13.40 YIELD 3.80 ราคา 15.80 (0.00%)
ฟิลลิปแคปปิตอล มอง OSP เน้นธุรกิจหลักและสินค้าพรีเมียม
บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) วิเคราะห์หุ้น OSP โดยมองว่าบริษัทกำลังปรับกลยุทธ์เน้นธุรกิจหลักและพัฒนาสินค้าพรีเมียม เพื่อเสริมสร้างการเติบโตและความยั่งยืนในระยะยาว ลดการพึ่งพาสินค้าหลักอย่าง M-150 พร้อมนำผลิตภัณฑ์ใหม่เจาะกลุ่มลูกค้านิวเจน นอกจากนี้ OSP เริ่มจำหน่ายเครื่องดื่มชูกำลังในเวียดนามและมีแผนนำเครื่องดื่ม “Shark” จากพม่าเข้ามาทำตลาดในไทย โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 21.00 บาทต่อหุ้น และแนะนำ "ถือ"
กลยุทธ์และแผนธุรกิจ
OSP มุ่งเน้นธุรกิจหลัก โดยได้จำหน่ายธุรกิจที่ไม่เกี่ยวข้องหรือไม่ทำกำไรไปแล้ว และจะเน้นการพัฒนาสินค้าพรีเมียมเพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้ารุ่นใหม่ โดยเพิ่มผลิตภัณฑ์ที่มีราคาสูงและมี GPM ที่ดีกว่า เพื่อลดการพึ่งพาสินค้าหลักอย่าง M-150 ที่มีการแข่งขันสูง นอกจากนี้ บริษัทอาจพิจารณาปรับราคาเครื่องดื่มชูกำลัง M-150 ขึ้นเป็น 13-14 บาทต่อขวดในอีก 2-3 ปีข้างหน้า เพื่อเพิ่มรายได้ บริษัทเริ่มจำหน่ายเครื่องดื่มชูกำลัง M-150 2 in 1 ในเวียดนาม และมีแผนนำเครื่องดื่มชูกำลัง “Shark” จากพม่ามาจำหน่ายในไทย โดยตั้งราคาขายที่ 25 บาทต่อกระป๋อง เพื่อเจาะกลุ่มลูกค้าชาวพม่าในไทย
การวิเคราะห์และราคาเป้าหมาย
ฟิลลิปแคปปิตอล ประเมินราคาพื้นฐานหุ้น OSP ด้วยวิธี Discounted Cash Flow (DCF) และ Dividend Discounted Model (DDM) โดยมี WACC ที่ 6.1% และ Sustainable growth rate ปี 2571 ที่ 1.3% โดยคาดว่าผลกำไรสุทธิจะฟื้นตัวหลังการปรับโครงสร้างบริษัท OSP เน้นเพิ่มยอดขายสินค้าที่มี GPM สูง และนำผลิตภัณฑ์ใหม่เข้าสู่ตลาด แต่ยังมีความท้าทายในการรักษาส่วนแบ่งการตลาดของ M-150 และการขยายตลาดในเวียดนาม
โดยสรุป ฟิลลิปแคปปิตอล ให้ราคาพื้นฐานปี 2568 ที่ 21.00 บาทต่อหุ้น พร้อมแนะนำ "ถือ" โดยมองว่า OSP มีความพยายามในการปรับกลยุทธ์เพื่อสร้างการเติบโต แต่ยังต้องเผชิญกับความท้าทายในการแข่งขันและขยายตลาด