บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

INET รายงานกำไรปกติ Q1/25 ต่ำกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ 16% แต่ยังคงมี การเติบโตของรายได้ โดยเฉพาะจากบริการ Cloud ถึงแม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะลดลงเนื่องจากค่าเสื่อมราคาที่สูงขึ้น

ผลประกอบการ Q1/25:

INET รายงานกำไรสุทธิ 40 ล้านบาทใน Q1/25 หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 44 ล้านบาท (-40% QoQ, -23% YoY) ต่ำกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ที่ 52 ล้านบาท รายได้หลักอยู่ที่ 729 ล้านบาท (+6% QoQ, +22% YoY) โดยรายได้จาก Cloud เติบโต 24% YoY แต่อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 49.6%

ข้อสังเกต:

กำไรปกติ Q1/25 คิดเป็น 14% ของประมาณการกำไรปกติทั้งปี 2568 ของหยวนต้าที่ 319 ล้านบาท (+12% YoY) โดยปกติ Q1 จะเป็นช่วงที่กำไรต่ำที่สุดของปี และจะค่อยๆ เร่งตัวขึ้นในไตรมาสถัดไป หยวนต้ายังคงประมาณการเดิมเนื่องจากคาดว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้นและอัตรากำไรขั้นต้นจะดีขึ้น

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" INET โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 5.70 บาทต่อหุ้น อิงจาก PER 9 เท่า ถึงแม้ว่าผลประกอบการในไตรมาสนี้จะต่ำกว่าคาด แต่ยังคงมองเห็นศักยภาพในการเติบโต อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระมัดระวังความเสี่ยงจากการแข่งขันจากผู้เล่นต่างชาติ ภาระหนี้สินที่สูง และความจำเป็นในการลงทุนล่วงหน้า