บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primaryPTTGC กำไรปี 2568 ฟื้นตัว แต่ Q2/25 อาจอ่อนแอ

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น PTTGC โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 21.70 บาท แม้ว่าแนวโน้มผลประกอบการในไตรมาส 2/2568 อาจไม่สดใสเท่าที่ควร

text-primaryผลประกอบการ 1Q25 ขาดทุนน้อยลง แต่ 2Q25 ไม่เด่น

PTTGC รายงานผลประกอบการไตรมาส 1/2568 ขาดทุนสุทธิ 2.6 พันล้านบาท ซึ่งดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาส 4/2567 ที่ขาดทุน 1.2 หมื่นล้านบาท และไตรมาส 1/2567 ที่ขาดทุน 606 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ ผลขาดทุนจากการดำเนินงานปกติอยู่ที่ 4 พันล้านบาท ลดลงจาก 7.7 พันล้านบาทในไตรมาสก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม หยวนต้าคาดการณ์ว่าผลประกอบการในไตรมาส 2/2568 จะอ่อนแอลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจาก Spread ของผลิตภัณฑ์อะโรเมติกส์ที่ลดลง แผนการหยุดซ่อมบำรุงโรงงานโอเลฟินส์ และผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมัน

text-primaryปัจจัยหนุนปี 2568 และความเสี่ยงที่ต้องจับตา

ถึงแม้ว่าแนวโน้มในระยะสั้นจะไม่สดใส แต่หยวนต้ายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ของ PTTGC ที่ 1.2 พันล้านบาท โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการลดลงของผลขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์ PTTAC และ Vencorex รวมถึงมาตรการลดค่าใช้จ่ายและเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน นอกจากนี้ ปริมาณวัตถุดิบ Ethane ที่เพิ่มขึ้นก็เป็นอีกปัจจัยบวกที่สำคัญ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาสถานการณ์สงครามการค้าที่อาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการของบริษัท

text-primaryคำแนะนำและกลยุทธ์การลงทุน

หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" PTTGC โดยให้ราคาเหมาะสมที่ 21.70 บาท ซึ่งประเมินโดยวิธี PBV ที่ 0.4 เท่า (-1.75 SD จากค่าเฉลี่ยในอดีต) อย่างไรก็ตาม เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมาแล้ว 17% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา และแนวโน้มในไตรมาส 2/2568 ไม่สดใส นักลงทุนอาจพิจารณา Let Profit Run หรือเน้นการเก็งกำไรรอบสั้นจากสถานการณ์สงครามการค้าที่คลี่คลายไปก่อน