บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

NRF Oppday Summary

## NRF Oppday สรุปผลประกอบการปี 2568 ไตรมาส 1: เผชิญความท้าทาย สู่โอกาสเติบโตใหม่

สวัสดีครับ ต้อนรับทุกท่านเข้าสู่ Oppday ไตรมาส 1 ประจำปี 2568 วันนี้ผม แดน CEO พร้อมด้วยคุณ CFO และคุณ COO จะมานำเสนอภาพรวมธุรกิจและผลประกอบการของ NRF ในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา

1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):

ในช่วงไตรมาส 1 ที่ผ่านมา ธุรกิจของเราได้รับผลกระทบทั้งในเชิงบวกและเชิงลบ โดยปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบ ได้แก่:

• **การเปลี่ยนแปลงรูปแบบการนำเสนอ:** มีการปรับเปลี่ยนรูปแบบการนำเสนอผลประกอบการเล็กน้อยในครั้งนี้

• **ผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย:** ผู้ฟังประกอบด้วยผู้ถือหุ้น, ผู้ถือหุ้นกู้, Stakeholder, และ Regulator

• **อายุบริษัทในตลาด:** บริษัทฯ ยังมีอายุไม่มากนักในฐานะบริษัทมหาชน

• **ความโปร่งใส:** มุ่งเน้นการนำเสนอข้อมูลอย่างตรงไปตรงมา ทั้งด้านดีและไม่ดี

ประเด็นสำคัญเกี่ยวกับผลกระทบ:

• สัดส่วนรายได้จากการผลิตและการขาย Ethnic Food เพิ่มขึ้นเกือบครึ่งหนึ่ง

• Plant-based และอาหารสัตว์เลี้ยงยังคงมีสัดส่วน 25% ของรายได้

• รายได้รวมลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งจะมีการอธิบายถึงสาเหตุต่อไป

การดำเนินงานของบริษัทฯ มุ่งเน้นไปที่:

• การผลิตในประเทศไทย

• การขายในยุโรป โดยเฉพาะในอังกฤษผ่านร้าน Supermarket ของเรา

โรงงาน Plant-based ที่เป็นการร่วมทุนกับ ปตท. มีความคืบหน้าช้า แต่ในแง่ของลูกค้าระดับโลก ถือว่าไปได้ดีและได้รับความสนใจอย่างต่อเนื่อง

2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):

บริษัทฯ มองเห็นโอกาสทางธุรกิจในหลายด้าน:

• **ตลาดยุโรป:** EU มีการประกาศกระตุ้นเศรษฐกิจในด้าน Defense ด้วยงบประมาณ 1 Trillion ยูโร

• **ข้อตกลง UK-EU:** นายกฯ อังกฤษได้ทำข้อตกลงกับ EU ซึ่งคาดว่าจะกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยเฉพาะภาค Asian Restaurant และ Supermarket

3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):

บริษัทฯ กำลังเผชิญกับความเสี่ยงและความท้าทายหลายประการ:

• **ประเด็น ESG:** การเปลี่ยนแปลงนโยบายในสหรัฐฯ ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความสำคัญของการลงทุนใน ESG

• **การผิดนัดชำระหนี้:** บริษัทฯ ไม่สามารถชำระหนี้หุ้นกู้ได้ตามกำหนด (20 เมษายน 2568) และชำระได้เพียงดอกเบี้ยบางส่วน

• **ปัญหาการขาย Asset:** การขาย Asset ไม่เป็นไปตามแผน ทำให้ไม่สามารถ Matching กับการชำระหนี้ได้

• **สภาพคล่อง:** การถูกดึงวงเงินสินเชื่อคืนจากสถาบันการเงินหลายแห่ง ทำให้สภาพคล่องของบริษัทฯ ขาดแคลน

ผลกระทบจากความเสี่ยง:

• การผลิตไม่สามารถทำได้ตาม Order

• Financial Ratio อาจไม่เป็นไปตามเป้าหมาย

4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):

บริษัทฯ มีแผนการแก้ไขปัญหาและลดผลกระทบดังนี้:

• **เจรจาขยายอายุหนี้:** ประชุมผู้ถือหุ้นกู้เพื่อขอยืดอายุการชำระหนี้

• **ปรับปรุงสภาพคล่อง:** ทำงานร่วมกับสถาบันการเงินที่มีอยู่, ขาย Asset (ถ้าทำได้), และดึงสภาพคล่องกลับมา

• **ระดมทุนฉุกเฉิน:** พิจารณาการระดมทุนฉุกเฉินเพื่อเพิ่มสภาพคล่อง

• **Rebuild Balance Sheet:** ปรับปรุงงบการเงินให้ดูดีขึ้นในทุกไตรมาส

• **แก้ไขปัญหางบ Audit:** ให้บริษัทที่ลงทุนปิดงบ เพื่อแก้ไขปัญหาที่เกิดจากมาตรฐานบัญชีที่ไม่สม่ำเสมอ

บริษัทฯ มุ่งเน้นการพึ่งพาตนเอง (Self-reliance) และรักษาความสัมพันธ์กับสถาบันการเงินที่ดี

5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):

บริษัทฯ มีวิสัยทัศน์และเป้าหมายในการเติบโตระยะยาวดังนี้:

• **Focus on Core Business:** มุ่งเน้นการผลิตและขาย Ethnic Food

• **Growth Mode:** กลับเข้าสู่โหมดการเติบโตอีกครั้ง

• **ขยายธุรกิจ:** เข้าสู่ธุรกิจที่มีกำไรและอัตราการเติบโตสูง

• **ตลาดยุโรป:** ใช้ประโยชน์จากโอกาสในตลาดยุโรป โดยเฉพาะในอังกฤษ

• **TikTok:** ใช้ประโยชน์จาก TikTok เพื่อขยาย Market Share

6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): [เริ่ม Q&A นาทีที่ 54:38]

1. ภาพรวมปี 2568 คาดการณ์รายได้และการเติบโต

   ตอบ: ยังไม่สามารถให้ Guidance ได้เนื่องจากต้องแก้ไขปัญหาสภาพคล่องก่อน หากแก้ไขได้ คาดว่าจะเติบโตเป็นตัวเลขสองหลัก

2. แนวโน้มไตรมาส 2 ปีนี้เทียบกับปีก่อน

   ตอบ: คล้ายกับ Q1 แต่ Q3 จะดีกว่า Q2 โดยรวม Q2 ยังมีปัญหาสภาพคล่อง ต้องมองครึ่งปีหลัง

3. เหตุผลที่ EBITDA ติดลบ

   ตอบ: รายได้และ Gross Margin ลดลง, อัตราแลกเปลี่ยนมีผลกระทบ, และมี One-off จากการตั้งสำรองบัญชี

4. ภาพรวมอุตสาหกรรมในปัจจุบันและอนาคต

   ตอบ: Bullish มากในอาหารเอเชีย เพราะคนทั่วโลกต้องการอาหารเอเชียมากขึ้น และอาหารสัตว์เลี้ยงก็เติบโตต่อเนื่อง

5. การดำเนินงานครึ่งปีหลัง

   ตอบ: หากผู้ถือหุ้นกู้สนับสนุน คาดว่าจะกลับมาแข็งแรง

6. ผลกระทบนโยบายขึ้นภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ

   ตอบ: หากภาษีของไทยถูกกว่าเวียดนามและจีน ไทยจะได้เปรียบ หากภาษีเท่ากัน จะไม่ส่งผลกระทบมากนัก แต่ความไม่แน่นอนทางการค้าและการเมืองส่งผลให้บริษัทใหญ่หันมามองไทยมากขึ้น

7. การรับมือกับภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ

   ตอบ: เน้นการเติบโตในยุโรป, ขยายสาขา Retail, Focus on Core Business, และขยายตลาดในเอเชีย

8. แผนปี 2568 มีการลงทุนเพิ่มหรือไม่

   ตอบ: ไม่มี นอกจากการขยาย Supermarket (หลักล้านบาท)

9. หุ้นกู้ที่จะครบกำหนดชำระ

   ตอบ: รุ่นแรก 700 ล้านบาท ขยายไปแล้ว รุ่นที่สองขยายไป 2 ปี (20 เมษายน 2570) แต่มีผิดนัดชำระ 15% (195 ล้านบาท) ทำให้ต้องชำระที่ 1,300 ล้านบาท

10. วันประชุมผู้ถือหุ้นกู้

    ตอบ: 30 พฤษภาคมนี้ เรื่อง 195 ล้านบาท

สรุป:

NRF กำลังเผชิญกับความท้าทายด้านสภาพคล่อง แต่ยังมีโอกาสเติบโตในตลาดยุโรปและเอเชีย บริษัทฯ มุ่งเน้นการแก้ไขปัญหาเฉพาะหน้า และปรับกลยุทธ์เพื่อกลับสู่เส้นทางการเติบโตที่ยั่งยืน