บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
TTB กำไรปี 67 โต 5% โบรกฯ กรุงศรีฯ ชี้ปันผลเด่น 7% แนะ "ซื้อ" เป้า 2.20 บาท
P/E 9.16 YIELD 6.73 ราคา 1.98 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: TTB กำไร Q4/67 และแนวโน้มปี 68
บล.กรุงศรี (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ TTB ในไตรมาส 4 ปี 2567 ที่ 5.10 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับปีก่อน จากค่าใช้จ่ายสำรองที่ลดลง แม้ว่าจะมีปัจจัยกดดันจากสินเชื่อรวมที่ลดลงและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม โบรกฯ ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมาย 2.20 บาท เนื่องจากมองว่า TTB ยังมีผลประโยชน์ทางภาษีและมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ
รายละเอียดผลการดำเนินงานและมุมมองของโบรกเกอร์
KSS คาดว่ากำไรสุทธิของ TTB ในปี 2567 จะเติบโต 5% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากค่าใช้จ่ายสำรองที่ลดลงถึง 50% จากการตั้งสำรองพิเศษในปีก่อนหน้าเพื่อรองรับความไม่แน่นอน อย่างไรก็ตาม กำไรในไตรมาส 4/2567 จะลดลง 3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ลดลง 1% จากสินเชื่อที่หดตัว นอกจากนี้ รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (Non-NII) ลดลง 9% และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) เพิ่มขึ้น 3% ตามปัจจัยฤดูกาล ด้านคุณภาพสินทรัพย์ KSS คาดว่า NPL Ratio จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 2.73% ในไตรมาส 3/2567 เป็น 2.80% ในไตรมาส 4/2567 เนื่องจากความไม่แน่นอนในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ
สำหรับแนวโน้มปี 2568 KSS คาดว่ากำไรสุทธิของ TTB จะเติบโต 2% โดยมีปัจจัยหนุนหลักมาจากการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรองที่คาดว่าจะไม่มีการตั้งสำรองพิเศษเหมือนปีก่อนหน้า นอกจากนี้ TTB ยังมีผลประโยชน์ทางภาษีคงเหลือ 1.17 หมื่นล้านบาท ณ ไตรมาส 3/2567 ซึ่งสามารถใช้ได้ถึงปี 2571 และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่คาดว่าจะอยู่ที่ 7% ต่อปี
สรุปคำแนะนำและราคาเป้าหมาย
KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น TTB โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 2.20 บาท อิงจาก P/BV ที่ 0.8 เท่า โดยมองว่า TTB มีปัจจัยบวกจากผลประโยชน์ทางภาษีที่ยังเหลืออยู่ การตั้งสำรองที่ลดลง และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าดึงดูด แม้ว่าจะมีปัจจัยกดดันจากสินเชื่อที่หดตัวและค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในระยะสั้น แต่โดยรวมแล้ว KSS เชื่อมั่นว่า TTB ยังเป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับการลงทุน