บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

ASPS วิเคราะห์ MINT ได้ประโยชน์จากสเปนคุมเข้ม Airbnb หนุนธุรกิจโรงแรม NH Hotel คาดกำไรปกติ Q2/68 โต YoY จากมาร์จิ้นดีขึ้นและดอกเบี้ยจ่ายลดลง คงคำแนะนำ "Outperform" ราคาเป้าหมาย 37 บาท

สเปนคุม Airbnb หนุน MINT

รัฐบาลสเปนสั่งถอนห้องเช่า Airbnb กว่า 65,000 แห่ง ฐานผิดกฎหมายโฆษณา แก้ปัญหาวิกฤติที่อยู่อาศัย ASPS มองเป็น Sentiment บวกต่อ MINT เนื่องจาก NH Hotel มีรายได้ราว 30% จากสเปน การจำกัด Airbnb ช่วยลดการแข่งขัน หนุนกลยุทธ์เพิ่ม RevPar ผ่านการขึ้นค่าห้องพัก (ADR)

แนวโน้มผลประกอบการ

ASPS คาดกำไรปกติ Q2/68 ทำจุดสูงสุดของปี จากฤดูกาลท่องเที่ยวใน EU คาด YoY ขยายตัวจากมาร์จิ้นดีขึ้น และดอกเบี้ยจ่ายลดลง แม้รายได้อาจกระทบจากค่าเงินบาทแข็งค่าเทียบยูโร RevPar ของ NH Hotel ในสกุลเงินยูโร เม.ย. เพิ่ม 1-3% YoY และ พ.ค. เบื้องต้น 7-9% YoY

ข้อสังเกตและคำแนะนำ

ราคาหุ้น MINT ปรับขึ้น 5% จากแผนลด CAPEX และคืนหนี้ แต่ยัง Laggard หุ้นโรงแรมต่างประเทศ ASPS มอง MINT ได้เปรียบจากธุรกิจกระจายตัวในต่างประเทศ และการขยายตัวแบบ Asset – Light คงคำแนะนำ "Outperform" ด้วยราคาเป้าหมาย 37 บาท อิง PER ปี 2568 ที่ 18.8 เท่า (ค่าเฉลี่ย PER กลุ่มฯ ย้อนหลัง 5 ปี + 0.5SD)