บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัท North East Rubber (NER) มีแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่ง GLOBLEX แนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 8.00 บาท มอง NER จะเปลี่ยนจากหุ้นปันผลเป็นหุ้นเติบโต จากการขยายกำลังการผลิต

ผลประกอบการที่แข็งแกร่ง

NER รายงานกำไรสุทธิ Q1/2568 ที่ 609 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 34% YoY แม้รายได้จะลดลงเล็กน้อย แต่ยังสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ GLOBLEX คาดการณ์กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกของปี 2568 จะสูงกว่ากำไรสุทธิทั้งปี 2567 ที่ 1.65 พันล้านบาท

ปัจจัยสนับสนุนการเติบโต

• ความต้องการยางพาราที่แข็งแกร่ง: โดยเฉพาะจากจีนที่ความต้องการใช้ยางในอุตสาหกรรม ยานยนต์ไฟฟ้า (EV) และรถยนต์ไฮบริดเพิ่มขึ้น
• การขยายกำลังการผลิต: NER มีแผนขยายกำลังการผลิต 30% ในปี 2569 และ 2570 เพื่อรองรับความต้องการที่เพิ่มขึ้น
• ความเสี่ยงด้าน Demand ต่ำ: ประเทศไทยเป็นผู้ผลิตยางพารารายใหญ่ที่สุดของโลก ทำให้ NER มีความเสี่ยงด้าน Demand ค่อนข้างต่ำ

ข้อสังเกตและประมาณการ

GLOBLEX ประเมินว่ากำไรสุทธิของ NER ใน Q2/2568 - Q3/2568 จะยังคงแข็งแกร่งที่ 0.5 - 0.6 พันล้านบาท เนื่องจากบริษัทได้ Secured ยอดขายไว้แล้วที่ 120,000 - 130,000 ตันต่อไตรมาส และมีการทำ Margin Hedged ไว้ตั้งแต่ Q4/2567

สรุป

GLOBLEX แนะนำ "ซื้อ" NER โดยให้ราคาเป้าหมาย 8.00 บาท อิงจาก P/E ปี 2568 ที่ 7 เท่า มองว่า NER จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งจากการขยายกำลังการผลิต และความต้องการยางพาราที่เพิ่มขึ้น