บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

เคเอส (KSecurities) ประเมินแนวโน้ม บมจ. ปูนซิเมนต์ไทย (SCC) ในครึ่งหลังปี 2568 ยังคงเผชิญความไม่แน่นอนสูง แนะนักลงทุน "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 155.00 บาท เพื่อรอจังหวะขายทำกำไรที่เหมาะสม คาดการณ์ว่าไตรมาส 4/2568 จะเป็นไตรมาสที่มีกำไรสูงสุดของปี

ธุรกิจซีเมนต์และวัสดุก่อสร้าง

SCC ใช้กลยุทธ์ซีเมนต์คาร์บอนต่ำเพื่อเพิ่มราคาและกำไร ซึ่งเริ่มเห็นผลในปี 2568 ผู้ผลิตซีเมนต์หลีกเลี่ยงสงครามราคาเนื่องจากไม่มั่นใจความต้องการในประเทศ การแข่งขันในธุรกิจวัสดุก่อสร้างสูงใน 1-3 ปีข้างหน้าจากสินค้าจีนราคาถูก SCC ตั้งเป้าลดต้นทุน 40% เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ

ธุรกิจบรรจุภัณฑ์และปิโตรเคมี

ธุรกิจบรรจุภัณฑ์เชื่อมโยงกับการบริโภคและเติบโตแข็งแกร่ง ได้รับประโยชน์จากการปรับขึ้นราคาสินค้าในอินโดนีเซีย ต้นทุนการผลิตในอาเซียนสามารถแข่งขันได้กับผู้ผลิตจีน ธุรกิจปิโตรเคมีเผชิญความท้าทายจากมาตรการภาษีตอบโต้ที่กระทบเศรษฐกิจโลกและการค้า แม้การส่งออกไปสหรัฐฯ จะมีสัดส่วนเพียง 1% ของรายได้ แต่จำเป็นต้องปรับเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตและเลือกฐานการผลิตที่เหมาะสมเพื่อลดผลกระทบจากภาษีตอบโต้ ผู้บริหารมองว่าธุรกิจปิโตรเคมีผ่านจุดต่ำสุดแล้ว เนื่องจากการเดินเครื่องสูงกว่า 70% โครงการ 1 SCC พร้อมเดินเครื่องหากมีคำสั่งซื้อล่วงหน้า

ข้อสังเกตและประมาณการ

ค่าความนิยมติดลบของ SCC จะช่วยเพิ่มกำไรที่ไม่ใช่เงินสดและสนับสนุนการจ่ายเงินปันผลของ SCC ราคาก๊าซธรรมชาติสำหรับผู้ใช้อุตสาหกรรมมีแนวโน้มเปลี่ยนแปลงตามโครงสร้างราคาก๊าซธรรมชาติใหม่ในประเทศ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มมีผลกระทบในปีหน้า SCC ได้กระจายแหล่งเชื้อเพลิงเพื่อรองรับสถานการณ์ดังกล่าวแล้ว เคเอสประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 8,885 ล้านบาท และคาดการณ์เงินปันผลต่อหุ้นที่ 1.96 บาท