บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก (GLOBLEX) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้นของ บมจ. ดิ เอราวัณ กรุ๊ป (ERW) โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 3.00 บาท เนื่องจากมองว่ายังมี upside อีก 44% และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ในอนาคตราว 3% ต่อปี

ผลประกอบการ Q1/68 ดีกว่าคาด

ERW รายงานกำไรหลักในไตรมาส 1/2568 จำนวน 345 ล้านบาท (+21%YoY, -7%QoQ) ซึ่งสูงกว่าที่โกลเบล็กคาดการณ์ไว้ 4% โดยมีรายได้จากการดำเนินงาน 2,127 ล้านบาท (+8%YoY, -4%QoQ) เป็นผลมาจากการเติบโตของกลุ่มโรงแรมระดับกลางและโรงแรมชั้นประหยัด จากการปรับขึ้นค่าห้องพักเฉลี่ย (ARR) และการเติบโตของโรงแรม Hop Inn จากการเปิดใหม่

คาดการณ์ปี 68 กำไรลดลงเล็กน้อย

โกลเบล็กคงประมาณการกำไรหลักปี 2568 ที่ 881 ล้านบาท (-3%YoY) เนื่องจากคาดว่าจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติจะเติบโตในอัตราที่ชะลอตัวลง โดยคาดการณ์รายได้จากการดำเนินงานปี 2568 เท่ากับ 8,224 ล้านบาท (+5%YoY) โดยบริษัทปรับลดเป้าการเติบโตเดิมที่ 10% เป็น 6-8% และคาดการณ์จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติในปี 2568 ราว 36-37 ล้านคน

กลยุทธ์และปัจจัยสนับสนุน

ERW มีกลยุทธ์ในการปรับเพิ่ม ARR และมีการกระจายตัวของกลุ่มโรงแรมในหลายระดับ นอกจากนี้ยังมีปัจจัยสนับสนุนจากการเพิ่มขึ้นของนักท่องเที่ยวอินเดียและตะวันออกกลาง บริษัทตั้งเป้าเปิดโรงแรม Hop Inn ในไทยทั้งสิ้นจำนวน 10 แห่ง โดยในช่วง 1Q68 เปิดแล้ว 3 แห่ง งวด 2Q68 จะเปิดอีก 3 แห่ง และช่วง 2H68 จะเปิด 4 แห่ง โกลเบล็กประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี EV/EBITDA ที่ระดับ 12x เพื่อสะท้อนจำนวนนักท่องเที่ยวที่เติบโตในระดับต่ำ