บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
MTC โอกาสทอง! โบรกฯ FSSIA ชี้เป้า 60 บาท รับต้นทุนลด-คุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น
P/E 14.45 YIELD 0.63 ราคา 40.00 (3.90%)
รายละเอียดการวิเคราะห์และปัจจัยหนุน
FSSIA ระบุว่า MTC จะได้รับปัจจัยบวกจากการปรับลดต้นทุนทางการเงิน หลัง Fitch Ratings ปรับเพิ่มเครดิตเรตติ้งเป็น A-(tha) ทำให้ต้นทุนการออกหุ้นกู้ใหม่ลดลง นอกจากนี้ คุณภาพสินทรัพย์ของ MTC ยังดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง รวมถึงคาดว่าจะได้รับประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลในปี 2568 ที่จะช่วยเพิ่มสภาพคล่องในต่างจังหวัด และคาดการณ์การเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่งเฉลี่ย 13.2% ต่อปี ในช่วงปี 2567-2569
FSSIA คาดว่าต้นทุนทางการเงินเฉลี่ยของ MTC จะสูงสุดที่ 4.3% ในปี 2567 ก่อนจะลดลงเหลือ 3.8-3.9% ในปี 2568-2569 และคาดว่าอัตราส่วน NPL จะลดลงจาก 3.1% ในปี 2566 เป็น 2.7-2.8% ในปี 2568-2569 ขณะที่ credit cost คาดว่าจะลดลงจาก 3.67% ในปี 2566 เป็น 2.8-2.9% ในปี 2568-2569
สรุปและคำแนะนำการลงทุน
FSSIA ปรับลดประมาณการกำไรปี 2567-2569 ลงเล็กน้อย แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 60 บาท (จากเดิม 62 บาท) อิงจากวิธี GGM (Gordon Growth Model) โดยมองว่า MTC ยังคงเป็นหุ้นเด่นในกลุ่มไฟแนนซ์ที่หลากหลาย ด้วยศักยภาพในการเติบโตของกำไรสุทธิที่สูงที่สุดเมื่อเทียบกับคู่แข่ง โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของสินเชื่อ, ประสิทธิภาพของสาขา, และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง
นักวิเคราะห์ FSSIA ประเมินว่า MTC มีความเสี่ยงจากการที่คุณภาพสินทรัพย์อาจอ่อนแอลง หรือการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบทางการเงิน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อราคาเป้าหมายได้ แต่โดยรวมแล้ว ยังคงมองว่า MTC มีโอกาสเติบโตสูง และเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในระยะยาว