บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary SHR โชว์ผลงาน Q1/25 สุดปัง กำไรปกติโต 76% YoY

SHR หรือ บมจ.เอส โฮเทลส์ แอนด์ รีสอร์ท รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 ที่ 176 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติจะอยู่ที่ 225 ล้านบาท (+54%QoQ, +76% YoY) การเติบโตมาจากตลาดไทยหลังปรับปรุงโรงแรม, SG&A ที่ลดลง และการหยุดรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนของบริษัทร่วม

text-primary หยวนต้าฯ มองแนวโน้ม 2Q25 กำไรปกติลดลงตามฤดูกาล แต่ยังเติบโต YoY

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์ว่า 2Q25 กำไรปกติจะลดลง QoQ ตามฤดูกาลของโรงแรมในไทยและมัลดีฟส์ รวมถึงการปิดปรับปรุงโรงแรมใน UK แต่เมื่อเทียบ YoY คาดว่าจะฟื้นตัวจากปีก่อนที่มีผลขาดทุน 82 ล้านบาท

text-primary ข้อสังเกตและประมาณการ

กำไรปกติ 1Q25 คิดเป็น 65% ของประมาณการทั้งปี 2025 ที่ 345 ล้านบาท (+115% YoY) อย่างไรก็ตาม หยวนต้าฯ ยังคงประมาณการเดิม เนื่องจากคาดว่าผลประกอบการ 2Q-3Q25 จะอ่อนแอตามฤดูกาล และจะกลับมาฟื้นตัวใน 4Q25

text-primary คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 2.60 บาท

หยวนต้าฯ คงคำแนะนำ "ซื้อ" SHR ที่ราคาเป้าหมาย 2.60 บาท อิงจาก EV/EBITDA Multiple ที่ 7 เท่า มองว่าหุ้นมีโอกาสตอบสนองเชิงบวกจากงบที่ออกมาดีกว่าคาด และประเมินว่า SHR มีการเติบโตโดดเด่นสุดในกลุ่มท่องเที่ยวในปี 2025 ปัจจุบันหุ้นซื้อขายบน EV/EBITDA ปี 2025 เพียง 5.6 เท่า ต่ำกว่า -2SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีของกลุ่มโรงแรม และ P/BV ปี 2025 เพียง 0.4 เท่า