บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

PR9 หรือ บมจ.โรงพยาบาลพระรามเก้า กำไรสุทธิ Q1/25 โต 26% สวนทางนักท่องเที่ยวลดลง BYD ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 30 บาท มอง Q2/25 โตต่อเนื่องจากปัจจัยฤดูกาลและฐานลูกค้าต่างชาติ

ผลประกอบการ Q1/25: โตเด่นจากลูกค้าต่างชาติ

PR9 รายงานกำไรสุทธิ Q1/25 ที่ 200 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า รายได้รวมเติบโต 15% จากการขยายฐานลูกค้าต่างชาติ โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลาง, CLMV และจีน รายได้จากลูกค้าต่างชาติเติบโตถึง 88% ทำให้สัดส่วนรายได้จากลูกค้าต่างชาติเพิ่มเป็น 25% ของรายได้รวม รายได้จากผู้ป่วยในประเทศ (IPD) เติบโต 32% สอดคล้องกับการเติบโตของลูกค้าต่างชาติ ขณะที่รายได้จากผู้ป่วยนอกประเทศ (OPD) ขยายตัว 4% อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) อยู่ในระดับสูงที่ 36.7%

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) เพิ่มขึ้น 25% สอดคล้องกับกลยุทธ์ขยายฐานลูกค้าต่างประเทศ BYD คาดการณ์ผลประกอบการ Q2/25 จะยังคงเติบโตต่อเนื่องจากปัจจัยฤดูกาล และการเน้นกลุ่มลูกค้าต่างชาติ รวมถึงปัจจัยหนุนจากสถานการณ์ COVID-19 และการเข้าสู่ฤดูฝน

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BYD ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PR9 พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 30.00 บาท ด้วยวิธี Discounted Cash Flow (DCF) โดยมี WACC ที่ 8.5% และ Terminal Growth ที่ 3% อิง PER ณ สิ้นปี 2025 ที่ระดับ 28 เท่า เพื่อสะท้อนการเติบโตของกลุ่มลูกค้าต่างชาติ และอัตรากำไรขั้นต้นที่อยู่ในระดับสูงตามกลยุทธ์ Medical Tourism