บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

AOT เผชิญรายได้ส่วนแบ่งจากธุรกิจสินค้าปลอดภาษีลดลงใน 2Q25 เนื่องจากการหักรายได้คืนผู้ประกอบการ 800 ล้านบาท จากการเลื่อนเปิด 84 หากไม่รวมรายการพิเศษนี้ รายได้ส่วนนี้ลดลง 6% จากที่ลด 18% อย่างไรก็ตาม แนวโน้มการขึ้นค่า AOC อยู่ในกระบวนการอนุมัติ คาดว่าจะยื่นขออนุมัติภายใน ก.ค. 2025 นอกจากนี้ AOT ยังเห็นการเติบโตจาก Non-Chinese International Passengers ในไตรมาสหน้า จากยุโรป อเมริกา และเอเชียโอเชียเนีย แม้จีนจะลดลง

รายละเอียดการวิเคราะห์:

BLS (บัวหลวง) ได้จัด Analyst Meeting กับ AOT และมีการเปลี่ยนแปลงมุมมอง Pre-Post-Meeting เป็นบวกมากขึ้น โดยมีประเด็นสำคัญคือเรื่องการขึ้นค่า AOC ที่อยู่ในกระบวนการอนุมัติ ซึ่งคาดว่าจะยื่นขออนุมัติได้ภายในเดือนกรกฎาคม 2025

ข้อสังเกต:

สถานการณ์นักท่องเที่ยวที่ยังหดตัวยังเป็นประเด็นที่น่ากังวลต่อส่วนแบ่งรายได้จากธุรกิจสินค้าปลอดภาษีในช่วง Low Season

สรุป:

โดยรวมแล้ว BLS มีมุมมองที่เป็นบวกต่อ AOT มากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากแนวโน้มการขึ้นค่า AOC ที่กำลังจะเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องติดตามสถานการณ์นักท่องเที่ยวที่ยังคงมีความผันผวน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อรายได้จากธุรกิจสินค้าปลอดภาษี