บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary KSS ยังคงคำแนะนำ "Neutral" รอความชัดเจนโครงสร้างราคาก๊าซฯ

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

PTT รายงานกำไรสุทธิ Q1/25 พุ่ง 150% q-q แต่ลดลง 20% y-y โบรกเกอร์ KSS คาด Q2/25 กำไรจะชะลอตัว คงคำแนะนำ "Neutral" ราคาเป้าหมาย 32.50 บาท

text-primary ผลประกอบการ Q1/25

กำไรสุทธิ 23,315 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 21,124 ล้านบาท ลดลง 43% y-y แต่เพิ่มขึ้น 5% q-q สาเหตุหลักจากธุรกิจก๊าซฯ ที่ได้รับผลกระทบจากนโยบาย single pool gas price และอัตรากำไรของธุรกิจ E&P และ P&R ลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทลูกอย่าง PTTGC และ OR มีกำไรเพิ่มขึ้น

text-primary แนวโน้ม Q2/25

KSS คาดการณ์กำไรปกติ Q2/25 จะลดลง y-y และ q-q เนื่องจาก stock loss ก้อนใหญ่ของบริษัทลูกในธุรกิจ P&R แม้ธุรกิจก๊าซฯ จะฟื้นตัวตามอัตรากำไรของ GSP ที่ต้นทุนก๊าซฯ ลดลง แต่ไม่เพียงพอชดเชย stock loss

text-primary คำแนะนำการลงทุน

KSS คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ PTT มองเป็นตัวเลือกในการถือรับปันผล (yield ราว 6%) รอความชัดเจนของนโยบายปรับโครงสร้างราคาก๊าซฯ ระยะยาวของภาครัฐ คาดการณ์กำไร 2025-26F จะทรงตัว +2% CAGR โดยประเมินราคาเป้าหมายด้วยวิธี SOTP (Sum of The Parts) ที่ 32.50 บาท