บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BGRIM มีแนวโน้มผลประกอบการเป็นบวก จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง และส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้น คาดการณ์กำไรปี 2568 เติบโต จากราคา Pool Gas ที่ลดลง 20% เหลือ 11.2 ดอลลาร์ฯ/MMBTU และต้นทุนก๊าซต่อหน่วยลดลง 0.25 บาท/MMBTU

BGRIM ผลงาน Q1/68 สดใส

กำไรสุทธิในไตรมาส 1/2568 อยู่ที่ 802 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.1 เท่าตัว แต่ทรงตัวในประเทศ คาดการณ์รายได้ปี 2568 อยู่ที่ 35 หมื่นล้านบาท ปรับประมาณการกำไรปี 2568 เพิ่มขึ้น 1.3% เป็น 2.30 พันล้านบาท และปี 2569 เพิ่มขึ้น 12% เป็น 2.50 พันล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการหยุดซ่อมบำรุงโรงไฟฟ้า SPP (4Q68: 5 - 133MW, BIP2 - 115MW)

ข้อสังเกตและปัจจัยขับเคลื่อน

KSecurities คาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นปี 2568 จะอยู่ที่ 17.9% ลดลงเล็กน้อย (-0.1%) จากต้นทุนก๊าซที่เพิ่มขึ้น (+0.9%) อย่างไรก็ตาม BGRIM จะได้รับประโยชน์จากแผนของภาครัฐในการบริหารราคาก๊าซธรรมชาติสำหรับโรงไฟฟ้า SPP ทำให้ราคาต่ำกว่าต้นทุนต่อหน่วยของโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติ

คำแนะนำและกลยุทธ์การลงทุน

KSecurities แนะนำ "ซื้อ" BGRIM โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 13.50 บาท ปรับลดประมาณการกำไร เพื่อสะท้อนการปรับลดมูลค่าหุ้นกัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ ออกจากการประเมินมูลค่าหุ้น