บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ASPS ยังคงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ PTG โดยมีราคาเป้าหมาย 9.5 บาท มองว่ากำไรจะเติบโตต่อเนื่อง และคาดหวังปันผลในระดับที่ดี

ไฮไลท์สำคัญ

PTG รายงานกำไรสุทธิ 1Q68 ลดลง 16.8% QoQ มาอยู่ที่ 190.0 ล้านบาท แต่ยังดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาด

ผลประกอบการและแนวโน้ม

กำไรปกติ 1Q68 ลดลง 13.0% QoQ มาอยู่ที่ 197.8 ล้านบาท กดดันจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้นจากการขยายสาขาธุรกิจ Non-Oil และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่ลดลง แม้ว่ากำไรขั้นต้นจะเพิ่มขึ้น 13.6% QoQ ตามรายได้ธุรกิจ Non-Oil ที่เติบโต

ASPS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิ 2Q68 จะฟื้นตัว QoQ หนุนจากยอดขายธุรกิจ Oil ที่ฟื้นตัวตามฤดูกาล และกำไรขั้นต้น/ลิตรที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากการผ่อนคลายนโยบายตรึงราคาน้ำมัน รวมถึงธุรกิจ Non-Oil ที่คาดยอดขายเติบโตต่อเนื่อง

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

ASPS คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 1.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.0% YoY โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของทุกกลุ่มธุรกิจตามกลยุทธ์ขยายสาขาและการตลาดของ PTG

ASPS ประเมินมูลค่าเหมาะสมของ PTG โดยอิงจากการเติบโตของกำไร และคาดหวังอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (dividend yield) เฉลี่ยราว 5-6% ต่อปี

สรุป

ASPS ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ PTG โดยคาดว่ากำไรจะฟื้นตัวใน 2Q68 และเติบโตต่อเนื่องในระยะยาว จึงคงคำแนะนำ "Outperform" พร้อมราคาเป้าหมาย 9.5 บาท