บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

RBF รายงานกำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 106 ล้านบาท ลดลง 18% QoQ และ 39% YoY ต่ำกว่าที่คาดการณ์เล็กน้อย แม้ gross margin จะดีขึ้น แต่รายได้รวมลดลงเนื่องจากการส่งออกไปจีนและเวียดนามที่ลดลง รวมถึงยอดขายในประเทศที่ซบเซาตามฤดูกาล อย่างไรก็ตาม บริษัทประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 500 ล้านบาท และจัดตั้งบริษัทร่วมทุนในรัสเซียเพื่อขยายธุรกิจเทรดดิ้ง

ผลประกอบการที่ไม่สดใส

รายได้ในประเทศลดลง 7.4% YoY จากคำสั่งซื้อที่ลดลงจากกลุ่มลูกค้าอุตสาหกรรม เครื่องดื่ม และลูกค้าส่งออก แม้ gross margin จะเพิ่มขึ้นเป็น 35.3% จาก 34.1% ใน Q4/67 จาก product mix ที่ดีขึ้นและ margin ที่ดีขึ้นในกลุ่ม food coating แต่อัตราส่วน SG&A ต่อรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 23.1% จาก 20.9% ใน Q4/67 เนื่องจากรายได้ที่ลดลง นอกจากนี้ effective tax rate เพิ่มขึ้นเป็น 21.3% จาก 14.9% ใน Q4/67 เนื่องจากมีการปรับภาษีในอินโดนีเซีย

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

FSSIA คาดว่ากำไรจะเติบโตในช่วงที่เหลือของปี จากคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้นจากลูกค้าใหม่ในปากีสถานและรัสเซีย อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงจากภาษีของสหรัฐฯ ที่ส่งผลกระทบต่อลูกค้าส่งออกของ RBF ในไทยและเวียดนาม RBF ได้ประกาศจัดตั้งบริษัทร่วมทุน Canwillon ในรัสเซีย โดยมี Central Food Trade เป็น partner เพื่อขยายธุรกิจเทรดดิ้ง ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดี เนื่องจาก Central Food Trade เป็นคู่ค้าที่ซื้อผลิตภัณฑ์ konjac อยู่แล้วและกำลังเจรจาคำสั่งซื้อ food coating จำนวนมาก

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

FSSIA ยังคงคำแนะนำ "HOLD" สำหรับ RBF โดยมีราคาเป้าหมาย 4.80 บาท มองว่าการจัดตั้งบริษัทร่วมทุนในรัสเซียเป็นปัจจัยบวก และมีโอกาสสูงที่บริษัทจะเริ่มรับรู้รายได้จากรัสเซียอย่างมีนัยสำคัญในครึ่งปีหลัง นอกจากนี้ RBF ยังประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนไม่เกิน 100 ล้านหุ้น (5% ของหุ้นทั้งหมด) ในช่วง 2 มิถุนายน - 28 พฤศจิกายน 2568