บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
TTW กำไร Q1/25 โต 33% YoY! Krungsri Securities ชี้เป้า 8.70 บาท
P/E 11.06 YIELD 6.63 ราคา 9.05 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ
TTW โชว์กำไรสุทธิ Q1/25 ที่ 669 ล้านบาท โต 33% YoY จากธุรกิจน้ำประปาที่แข็งแกร่งขึ้น และส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจาก CKP โบรกเกอร์คาดการณ์ 2Q25F จะมีปัจจัยกระตุ้นจากการดำเนินงานที่ดีขึ้นต่อเนื่องของ CKP ในช่วงฤดูฝน
ผลประกอบการที่น่าจับตา
กำไรสุทธิ 1Q25 สูงกว่าที่ Krungsri Securities คาดการณ์ไว้ เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นจากการปรับขึ้นราคาขายน้ำ, ต้นทุนที่ลดลงจากการปรับลดอัตรา Ft และการจัดการระบบส่งน้ำที่ดีขึ้น รวมถึงส่วนแบ่งกำไรจาก CKP ที่สูงกว่าคาด
- ธุรกิจน้ำประปา: กำไรโต 5% YoY และ 6% QoQ เป็น 651 ล้านบาท จากปริมาณขายน้ำที่เพิ่มขึ้น 4.3% YoY และอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 1% YoY และ 0.51% QoQ เป็น 70.8%
- ธุรกิจโรงไฟฟ้า (CKP): ส่วนแบ่งกำไรอยู่ที่ 18 ล้านบาท พลิกกลับจากขาดทุน 115 ล้านบาทใน 1Q24 แต่ลดลงจาก 135 ล้านบาทใน 4Q24 เนื่องจากปัจจัยตามฤดูกาล กำไรเพิ่มขึ้น YoY จากโครงการน้ำงึม 2 และไซยะบุรี
ข้อสังเกตและประเด็นที่ต้องพิจารณา
Krungsri Securities คงคำแนะนำ "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 8.70 บาท แม้คาดการณ์กำไร 2Q25F จะดีขึ้น QoQ จาก CKP แต่แผนการลงทุนซื้อหุ้น 10% ใน Luang Prabang Power PCL (LPCL) มูลค่าไม่เกิน 4.6 พันล้านบาท จะทำให้สถานะทางการเงินของ TTW อ่อนแอลง
ประมาณการกำไรจะลดลง 1% ในปี FY25F และ 5% ในปี FY26F เนื่องจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และคาดว่า TTW จะรับรู้ผลขาดทุนจาก LPCL ในระยะใกล้
ประมาณการกำไรจะลดลง 1% ในปี FY25F และ 5% ในปี FY26F เนื่องจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และคาดว่า TTW จะรับรู้ผลขาดทุนจาก LPCL ในระยะใกล้
สรุป
Krungsri Securities วิเคราะห์ว่า TTW มีผลประกอบการ Q1/25 ที่แข็งแกร่งเกินคาด แต่การลงทุนใน LPCL อาจส่งผลกระทบต่อกำไรในระยะยาว โดยยังคงคำแนะนำ "ถือ" ด้วยราคาเป้าหมาย 8.70 บาท อิงจากการประเมินปัจจัยพื้นฐานและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: ประเมินจากผลการดำเนินงานของธุรกิจน้ำประปาและโรงไฟฟ้า, การลงทุนใน LPCL, และสถานะทางการเงินของบริษัท
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: ประเมินจากผลการดำเนินงานของธุรกิจน้ำประปาและโรงไฟฟ้า, การลงทุนใน LPCL, และสถานะทางการเงินของบริษัท
โพสต์ล่าสุด
บทความ
เมื่อวาน 20:45 น.
TVO ปี 2568 กำไรสุทธิแตะ 2,189 ล้านบาท สูงสุดรอบ 7 ปี พร้อมพลิกโฉมโรงงาน-ยกระดับ ESG อย่างเต็มตัว
บทความ
เมื่อวาน 20:42 น.
SISB ปี 2568 โชว์ฟอร์มแรง! รายได้แตะ 1,555 ล้าน กำไรสุทธิทะลุ 604 ล้าน แม้ต้นทุนเพิ่ม-ตลาดหดตัว
บทความ
เมื่อวาน 20:39 น.
TRU ปี 68: รายได้ลด 10% แต่กำไรสุทธิพุ่ง 12% ด้วยกลยุทธ์ “กระจายรายได้-เพิ่มมูลค่า”
บทความ
เมื่อวาน 20:26 น.