บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
TTW กำไร Q1/25 โต 33% YoY! Krungsri Securities ชี้เป้า 8.70 บาท
P/E 11.30 YIELD 6.49 ราคา 9.25 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ
TTW โชว์กำไรสุทธิ Q1/25 ที่ 669 ล้านบาท โต 33% YoY จากธุรกิจน้ำประปาที่แข็งแกร่งขึ้น และส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจาก CKP โบรกเกอร์คาดการณ์ 2Q25F จะมีปัจจัยกระตุ้นจากการดำเนินงานที่ดีขึ้นต่อเนื่องของ CKP ในช่วงฤดูฝน
ผลประกอบการที่น่าจับตา
กำไรสุทธิ 1Q25 สูงกว่าที่ Krungsri Securities คาดการณ์ไว้ เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นจากการปรับขึ้นราคาขายน้ำ, ต้นทุนที่ลดลงจากการปรับลดอัตรา Ft และการจัดการระบบส่งน้ำที่ดีขึ้น รวมถึงส่วนแบ่งกำไรจาก CKP ที่สูงกว่าคาด
- ธุรกิจน้ำประปา: กำไรโต 5% YoY และ 6% QoQ เป็น 651 ล้านบาท จากปริมาณขายน้ำที่เพิ่มขึ้น 4.3% YoY และอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 1% YoY และ 0.51% QoQ เป็น 70.8%
- ธุรกิจโรงไฟฟ้า (CKP): ส่วนแบ่งกำไรอยู่ที่ 18 ล้านบาท พลิกกลับจากขาดทุน 115 ล้านบาทใน 1Q24 แต่ลดลงจาก 135 ล้านบาทใน 4Q24 เนื่องจากปัจจัยตามฤดูกาล กำไรเพิ่มขึ้น YoY จากโครงการน้ำงึม 2 และไซยะบุรี
ข้อสังเกตและประเด็นที่ต้องพิจารณา
Krungsri Securities คงคำแนะนำ "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 8.70 บาท แม้คาดการณ์กำไร 2Q25F จะดีขึ้น QoQ จาก CKP แต่แผนการลงทุนซื้อหุ้น 10% ใน Luang Prabang Power PCL (LPCL) มูลค่าไม่เกิน 4.6 พันล้านบาท จะทำให้สถานะทางการเงินของ TTW อ่อนแอลง
ประมาณการกำไรจะลดลง 1% ในปี FY25F และ 5% ในปี FY26F เนื่องจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และคาดว่า TTW จะรับรู้ผลขาดทุนจาก LPCL ในระยะใกล้
ประมาณการกำไรจะลดลง 1% ในปี FY25F และ 5% ในปี FY26F เนื่องจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และคาดว่า TTW จะรับรู้ผลขาดทุนจาก LPCL ในระยะใกล้
สรุป
Krungsri Securities วิเคราะห์ว่า TTW มีผลประกอบการ Q1/25 ที่แข็งแกร่งเกินคาด แต่การลงทุนใน LPCL อาจส่งผลกระทบต่อกำไรในระยะยาว โดยยังคงคำแนะนำ "ถือ" ด้วยราคาเป้าหมาย 8.70 บาท อิงจากการประเมินปัจจัยพื้นฐานและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: ประเมินจากผลการดำเนินงานของธุรกิจน้ำประปาและโรงไฟฟ้า, การลงทุนใน LPCL, และสถานะทางการเงินของบริษัท
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: ประเมินจากผลการดำเนินงานของธุรกิจน้ำประปาและโรงไฟฟ้า, การลงทุนใน LPCL, และสถานะทางการเงินของบริษัท
โพสต์ล่าสุด
บทความ
3 วันที่แล้ว 07:41 น.
CKP: กำไร Q1/26 ชะลอตัวตามฤดูกาล แต่ FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ"
บทความ
4 วันที่แล้ว 17:50 น.
PTTEP กำไรทรุด! Q1/69 กำไรสุทธิลด 31% แม้ปริมาณขาย-ราคาขายพุ่ง
บทความ
4 วันที่แล้ว 17:30 น.
TFM กำไรพุ่ง 11.9% ในไตรมาส 1/69 ยอดขายอาหารกุ้งหนุน
บทความ
4 วันที่แล้ว 12:20 น.
ADVICE: หยวนต้าคาดกำไร Q1/26 โตเด่น คงคำแนะนำ "ซื้อ" แม้ปรับลดราคาเป้าหมาย
บทความ
4 วันที่แล้ว 10:50 น.
FMT กำไรพุ่ง 100% แต่เบื้องหลังซ่อนความท้าทาย!
บทความ
4 วันที่แล้ว 10:20 น.
SCGP กำไรพุ่ง 74% ในไตรมาส 1/69! ธุรกิจบรรจุภัณฑ์ฟื้นตัว
บทความ
4 วันที่แล้ว 09:40 น.
SCC กำไรพุ่ง 466% ในไตรมาส 1/69! รับอานิสงส์ราคาปูน-ปรับโครงสร้างธุรกิจ
บทความ
4 วันที่แล้ว 08:41 น.
KKP: หยวนต้าคงคำแนะนำ "TRADING" แม้กำไรโต แต่ราคาหุ้นเต็มมูลค่า
บทความ
4 วันที่แล้ว 07:41 น.
OSP: กรุงศรีฯ มองกำไร Q1/26 พีคสุดของปี แต่ยังคงคำแนะนำ "Neutral"
บทความ
4 วันที่แล้ว 07:30 น.