บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
TTW กำไร Q1/25 โต 33% YoY! Krungsri Securities ชี้เป้า 8.70 บาท
P/E 11.50 YIELD 6.52 ราคา 9.20 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ
TTW โชว์กำไรสุทธิ Q1/25 ที่ 669 ล้านบาท โต 33% YoY จากธุรกิจน้ำประปาที่แข็งแกร่งขึ้น และส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจาก CKP โบรกเกอร์คาดการณ์ 2Q25F จะมีปัจจัยกระตุ้นจากการดำเนินงานที่ดีขึ้นต่อเนื่องของ CKP ในช่วงฤดูฝน
ผลประกอบการที่น่าจับตา
กำไรสุทธิ 1Q25 สูงกว่าที่ Krungsri Securities คาดการณ์ไว้ เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นจากการปรับขึ้นราคาขายน้ำ, ต้นทุนที่ลดลงจากการปรับลดอัตรา Ft และการจัดการระบบส่งน้ำที่ดีขึ้น รวมถึงส่วนแบ่งกำไรจาก CKP ที่สูงกว่าคาด
- ธุรกิจน้ำประปา: กำไรโต 5% YoY และ 6% QoQ เป็น 651 ล้านบาท จากปริมาณขายน้ำที่เพิ่มขึ้น 4.3% YoY และอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 1% YoY และ 0.51% QoQ เป็น 70.8%
- ธุรกิจโรงไฟฟ้า (CKP): ส่วนแบ่งกำไรอยู่ที่ 18 ล้านบาท พลิกกลับจากขาดทุน 115 ล้านบาทใน 1Q24 แต่ลดลงจาก 135 ล้านบาทใน 4Q24 เนื่องจากปัจจัยตามฤดูกาล กำไรเพิ่มขึ้น YoY จากโครงการน้ำงึม 2 และไซยะบุรี
ข้อสังเกตและประเด็นที่ต้องพิจารณา
Krungsri Securities คงคำแนะนำ "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 8.70 บาท แม้คาดการณ์กำไร 2Q25F จะดีขึ้น QoQ จาก CKP แต่แผนการลงทุนซื้อหุ้น 10% ใน Luang Prabang Power PCL (LPCL) มูลค่าไม่เกิน 4.6 พันล้านบาท จะทำให้สถานะทางการเงินของ TTW อ่อนแอลง
ประมาณการกำไรจะลดลง 1% ในปี FY25F และ 5% ในปี FY26F เนื่องจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และคาดว่า TTW จะรับรู้ผลขาดทุนจาก LPCL ในระยะใกล้
ประมาณการกำไรจะลดลง 1% ในปี FY25F และ 5% ในปี FY26F เนื่องจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และคาดว่า TTW จะรับรู้ผลขาดทุนจาก LPCL ในระยะใกล้
สรุป
Krungsri Securities วิเคราะห์ว่า TTW มีผลประกอบการ Q1/25 ที่แข็งแกร่งเกินคาด แต่การลงทุนใน LPCL อาจส่งผลกระทบต่อกำไรในระยะยาว โดยยังคงคำแนะนำ "ถือ" ด้วยราคาเป้าหมาย 8.70 บาท อิงจากการประเมินปัจจัยพื้นฐานและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: ประเมินจากผลการดำเนินงานของธุรกิจน้ำประปาและโรงไฟฟ้า, การลงทุนใน LPCL, และสถานะทางการเงินของบริษัท
วิธีคิดราคาเป้าหมาย: ประเมินจากผลการดำเนินงานของธุรกิจน้ำประปาและโรงไฟฟ้า, การลงทุนใน LPCL, และสถานะทางการเงินของบริษัท
โพสต์ล่าสุด
บทความ
2 วันที่แล้ว 06:49 น.
COM7 กำไรทะลุกรอบ! BLS ชี้เป้า 30 บาท รับแรงหนุน iPhone 17 และบริการใหม่
บทความ
2 วันที่แล้ว 06:48 น.
SIRI กำไร Q4/68 พุ่งสูงสุดในรอบปี ASPS ชี้เป้า 1.72 บาท
บทความ
2 วันที่แล้ว 06:48 น.
TIDLOR: หุ้นเด่นกลุ่มการเงินรายย่อย โบรกฯ บัวหลวงชี้เป้า 24 บาท
บทความ
2 วันที่แล้ว 06:47 น.
BCP กำไร Q4/68 โตแรง! แต่ Q1/69 อาจแผ่ว เอเซีย พลัส ชี้เป้า 40 บาท
บทความ
2 วันที่แล้ว 06:47 น.
SPA กำไร Q4/2568 ฟื้นตัว! Krungsri Securities ชี้เป้า 4 บาท
บทความ
2 วันที่แล้ว 06:47 น.
MTC กำไร Q4/2568 โตต่อเนื่อง! KSS ชี้เป้า 58 บาท รับดอกเบี้ยขาลง
บทความ
2 วันที่แล้ว 06:47 น.
BCP กำไร Q4/2568 พุ่ง! โรงกลั่นหนุน Krungsri Securities ชี้เป้า 44 บาท
บทความ
2 วันที่แล้ว 06:46 น.
TOP: หยวนต้าปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 44 บาท มองผลตอบแทนโครงการ CFP สูงขึ้น
บทความ
2 วันที่แล้ว 06:46 น.
AWC ปี 2026 กำไรโตแรง! Krungsri Securities ชี้เป้า 2.75 บาท
บทความ
2 วันที่แล้ว 06:45 น.