บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

MINT โชว์ผลงาน Q1/68 พลิกเป็นกำไร 50 ล้านบาท สวนทางตลาดคาดการณ์ขาดทุน 30 ล้านบาท ASPS มองกำไร Q2/68 จะเป็นจุดสูงสุดของปี หนุนด้วย High Season ในยุโรป และดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง คงคำแนะนำ "Outperform"

ผลประกอบการ Q1/68: พลิกฟื้นคืนกำไร

MINT รายงานผลประกอบการ Q1/68 มีกำไรสุทธิ 417 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ มีกำไรปกติ 50 ล้านบาท ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะขาดทุน 30 ล้านบาท และมีพัฒนาการที่โดดเด่นจากที่เคยขาดทุน 352 ล้านบาทใน Q1/67 ปัจจัยหนุนหลักมาจากการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายและดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลงถึง 16% YoY แม้ว่ารายได้จะลดลง 2.6% YoY จากผลกระทบของค่าเงินบาทที่แข็งค่าเมื่อเทียบกับยูโร แต่หากพิจารณาในสกุลเงินยูโร พบว่ารายได้จากธุรกิจโรงแรมในยุโรปยังคงเติบโตได้ถึง 8% YoY

ASPS มองแนวโน้ม Q2/68 สดใส

ASPS คาดการณ์ว่ากำไรปกติใน Q2/68 จะเป็นจุดสูงสุดของปี เนื่องจากเป็นช่วงฤดูกาลท่องเที่ยวในยุโรป นอกจากนี้ หากเทียบ YoY คาดว่าจะเติบโตได้ดี เพราะดอกเบี้ยจ่ายมีแนวโน้มลดลง จาก 3.1 พันล้านบาทใน Q2/67 ดังที่เห็นได้ใน Q1/68 ซึ่งน่าจะมีน้ำหนักมากกว่าปัจจัยลบจากค่าเงินบาทที่แข็งค่า

คำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมาย

ASPS คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ MINT โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 37 บาท อิงจากวิธี DCF (WACC 8.5% และ Terminal growth rate 1.5%) มองว่า MINT จะได้ประโยชน์จากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งใน Q2/68 ซึ่งจะดีกว่าหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวไทยอื่นๆ ที่เข้าสู่ช่วง Low Season นอกจากนี้ โครงสร้างรายได้หลักของ MINT ที่อยู่ในยุโรป ทำให้ได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เดินทางมาไทยน้อยกว่า