บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

InnovestX ประเมินผลประกอบการ BTG หรือ บริษัท เบทาโกร จำกัด (มหาชน) โดยมีกำไรปกติใน Q1/68 ที่ 1.8 พันล้านบาท ฟื้นตัวจากขาดทุนในปีก่อนหน้า และสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย

ผลประกอบการที่เติบโต

กำไรสุทธิ ใน Q1/68 อยู่ที่ 1.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 93% QoQ จากกำไรที่เกิดขึ้นครั้งเดียวและอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น ยอดขายเติบโต 12% YoY จากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นและการขยายกำลังการผลิต อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 17.7% จากราคาผลิตภัณฑ์สัตว์บกที่ดีขึ้นและต้นทุนอาหารสัตว์ที่ต่ำลง

InnovestX คาดการณ์ว่ากำไรปกติใน Q2/68 จะเติบโตต่อเนื่อง YoY และ QoQ จากราคาสุกรในประเทศที่สูงขึ้นและต้นทุนอาหารสัตว์ที่ลดลง

ข้อสังเกตและปัจจัยขับเคลื่อน

ราคาสุกรในประเทศใน 2Q68TD ปรับขึ้นมาอยู่ที่ 87 บาท/กก. (+26% YoY, +10% QoQ) และคาดว่าจะยังคงสูงต่อเนื่องอีกอย่างน้อย 6 เดือนเนื่องจากอุปทานที่ตึงตัวจากการระบาดของโรค ASF ต้นทุนอาหารสัตว์ลดลงเนื่องจากราคากากถั่วเหลืองนำเข้าและราคาข้าวโพดในประเทศลดลง

BTG ตั้งเป้าการเติบโตของยอดขายที่ 3-7% YoY จากการขยายกำลังการผลิตและอัตรากำไรขั้นต้นที่ 13.5-15% ในปี 2568

สรุปและคำแนะนำ

InnovestX ปรับประมาณการกำไรปี 2568 ของ BTG เพิ่มขึ้น 15% และคงคำแนะนำ OUTPERFORM โดยปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 เป็น 28.5 บาท (จาก 27.5 บาท) อิงตามวิธี SOTP โดยใช้ PE ที่ 6.5-8.5 เท่า สำหรับธุรกิจอาหารสัตว์ ธุรกิจฟาร์มเลี้ยงสัตว์ และธุรกิจอาหาร