บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BCH กำไร Q1/25 ทรงตัว แต่ 2Q/25 เตรียมฟื้นแรง! หยวนต้าชี้ข่าวร้ายสะท้อนราคาแล้ว คงเป้า 20.40 บาท
P/E 19.24 YIELD 4.02 ราคา 9.95 (0.00%)
text-primary หยวนต้าคาด BCH กำไรปกติ Q1/25 ที่ 316 ล้านบาท ทรงตัว YoY แต่เตรียมกลับมาเติบโตเด่นใน Q2/25 คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 20.40 บาท มองข่าวลบสะท้อนในราคาหุ้นไปแล้ว
text-primary ไฮไลท์สำคัญ:
บมจ.โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ (BCH) คาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 1/2568 ทรงตัว YoY แต่เตรียมกลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่งตั้งแต่ไตรมาส 2/2568 เป็นต้นไป บล.หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 20.40 บาท มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันได้สะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว
text-primary คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/25:
หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 1/2568 ที่ 316 ล้านบาท (+4%QoQ, -1%YoY) โดยมีปัจจัยบวกจากฤดูกาลและจำนวนผู้ป่วย OPD คนไทยที่เพิ่มขึ้น แต่ยังคงได้รับผลกระทบจากรายได้ IPD ที่ลดลงจากกลุ่มลูกค้าคูเวตที่หายไป อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะลดลงเล็กน้อยจาก 28.1% เป็น 27.7% เนื่องจากสัดส่วนรายได้จากลูกค้าต่างชาติที่มีอัตรากำไรสูงลดลง
text-primary แนวโน้มการเติบโตใน Q2/25 และภาพรวมปี 2568:
หยวนต้าคาดว่าผลประกอบการจะกลับมาเติบโต YoY ตั้งแต่ไตรมาส 2/2568 จากฐานที่ต่ำในปีก่อนและไม่มีผลกระทบจากลูกค้าคูเวตอีกต่อไป สำหรับภาพรวมปี 2568 คงประมาณการกำไรปกติที่ 1,632 ล้านบาท (+16%YoY) โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของจำนวนผู้ป่วยเงินสด, รายได้ประกันสังคมที่เติบโตดีขึ้น, การฟื้นตัวของลูกค้าต่างชาติ และการกลับมามีกำไรของโรงพยาบาลใหม่
text-primary คำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมาย:
หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 20.40 บาท อิงวิธี DCF (WACC 7.6%, Terminal Growth 3%) มองว่าราคาหุ้นที่ปรับลดลงได้สะท้อนปัจจัยลบไปพอสมควรแล้ว และเป็นจังหวะในการเข้าลงทุน เนื่องจากราคาปัจจุบันซื้อขายที่ P/E Band 5 ปีที่ -1SD ซึ่งถือว่าต่ำมาก