บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

SIRI รายงานกำไรสุทธิ Q1/25 ที่ 814 ล้านบาท ลดลง 38% YoY และ 35% QoQ แต่ยังดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ Krungsri Securities (KSS) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" และให้เป็น Top Pick โดยมีราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 2.0 บาท

text-primary ผลประกอบการ Q1/25

กำไรสุทธิ ดีกว่าที่ KSS และตลาดคาดการณ์ เนื่องมาจากอัตรากำไรขั้นต้น (% GPM) ที่ดีกว่าคาด และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A expenses) ที่ต่ำกว่าคาด ถึงแม้ว่ากำไรสุทธิจะลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากการโอนกรรมสิทธิ์โครงการแนวราบ (low-rise) ระดับบนที่ลดลง และการเปิดตัวโครงการใหม่ที่น้อยลงในไตรมาสนี้

text-primary ข้อสังเกตและแนวโน้ม

KSS คาดการณ์ว่ากำไรปกติใน Q2/25 จะดีขึ้น QoQ จากการเปิดตัวโครงการใหม่แนวราบ (low-rise) โดยเฉพาะโครงการเรือธง (flagship project) ที่คาดว่าจะขายดี รวมถึงผลบวกจากมาตรการผ่อนคลาย LTV และการลดค่าธรรมเนียมการโอนและจดจำนองเหลือ 0.01% นอกจากนี้ KSS ยังมองว่าภาพรวมกำไรสุทธิในครึ่งปีหลัง (2H25) จะดีกว่าครึ่งปีแรก (1H25)

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 4.55 พันล้านบาท ลดลง 13% YoY โดยมีราคาเป้าหมายที่ 2.0 บาท อิงจาก PER ปี 2568 ที่ 8.3 เท่า KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่า SIRI มีจุดเด่นในการเป็นผู้นำด้านการออกแบบผลิตภัณฑ์ สามารถจับกระแส (trend) ตลาดที่เปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว และมีกลยุทธ์ในการสร้างมูลค่าเพิ่มในทำเลที่มีการเติบโตสูง ทำให้สามารถเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดได้อย่างต่อเนื่อง