บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary FSSIA มอง TFG กำไร Q1/68 พุ่งแรงเกินคาด โตกว่า 12 เท่าตัวจากปีก่อน

FSSIA (FSS International Investment Advisory Securities Co Ltd) วิเคราะห์ผลประกอบการ Q1/2568 ของ บมจ.ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป (TFG) และปรับประมาณการ โดยระบุว่ากำไรสุทธิของ TFG ในไตรมาส 1/2568 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง 11% และทำสถิติสูงสุดใหม่

text-primary กำไรพุ่งทะยาน ราคาเนื้อสัตว์หนุน

TFG รายงานกำไรสุทธิ 2 พันล้านบาทใน Q1/2568 เพิ่มขึ้น 138% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้นกว่า 12 เท่าตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน ผลประกอบการที่แข็งแกร่งเกินคาดนี้มีสาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าที่ คาดไว้ รายได้รวมลดลงเล็กน้อย 1.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง 18% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากราคาเนื้อสัตว์ที่สูงขึ้น ทั้งสุกรและไก่ในประเทศไทย รวมถึงสุกรในเวียดนาม ปริมาณการขายก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยเฉพาะในเวียดนาม

text-primary ขยายสาขาหนุน แต่สัดส่วนรายได้ค้าปลีก ลดลงเล็กน้อย

บริษัทได้เปิดสาขาร้านค้าปลีกใหม่ 29 สาขาในไตรมาสนี้ ทำให้มีสาขาทั้งหมด 430 สาขา ณ สิ้นสุด Q1/2568 รายได้จากร้านค้าปลีกเติบโต 14% เมื่อเทียบกับปีก่อน แม้ว่าสัดส่วนรายได้ต่อรายได้รวมจะลดลงเหลือ 35% จาก 36-37% ก่อนหน้านี้ เนื่องจากการขายสุกรและไก่เติบโตเร็วกว่าการเติบโตของธุรกิจค้าปลีก อัตรากำไรขั้นต้นใน Q1/2568 แข็งแกร่งที่ 21.2% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 10 ไตรมาส โดยได้แรงหนุนจากราคาเนื้อสัตว์ที่สูงขึ้นและต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง

text-primary คงคำแนะนำ "ซื้อ" คาดการณ์กำไรปี 2568 มี Upside

กำไรสุทธิของ TFG ใน Q1/2568 คิดเป็น 39% ของประมาณการทั้งปีของเรา แนวโน้มสำหรับ Q2/2568 ยังคงเป็นที่น่าพอใจ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสในการปรับประมาณการกำไรปี 2568 ขึ้นอีก เราคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมาย 6.50 บาท บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับ Q1/2568 ที่ 0.075 บาทต่อหุ้น ซึ่งคิดเป็นอัตราผลตอบแทน 1.4%