บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

NSL Foods (NSL TB) รายงานผลประกอบการ Q1/25 ที่แข็งแกร่งเกินคาด ทำสถิติสูงสุดใหม่ทั้งรายได้และกำไร FSSIA มองเห็นการเติบโตที่โดดเด่นจากยอดขายแซนวิชที่เพิ่มขึ้น และการขยายตัวของรายได้จากช่องทางที่ไม่ใช่ 7-Eleven

ผลประกอบการ Q1/25 สุดปัง!

FSSIA ระบุว่า NSL มีผลกำไรสุทธิใน Q1/25 ที่ 171 ล้านบาท (+16% q-q, +34% y-y) สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง 8% ปัจจัยหลักมาจากรายได้ที่เติบโต 27% y-y โดยมีกลุ่มผลิตภัณฑ์เบเกอรี่ (+17.6% y-y), แบรนด์ NSL (+113%) และบริการด้านอาหาร (+94%) เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญ นอกจากนี้ รายได้จากการส่งออกน้ำผลไม้เพิ่มขึ้นเป็น 60 ล้านบาท (+71% q-q) คิดเป็น 25-30% ของเป้าหมายทั้งปี อัตรากำไรขั้นต้นยังสูงเกินคาดที่ 21.5% จากการประหยัดต่อขนาด

ขยายกำลังการผลิต รับทรัพย์เต็มที่!

NSL เตรียมขยายกำลังการผลิตแซนวิช 56% จาก 1.2 ล้านเป็น 1.9 ล้านชิ้นต่อวัน โดยจะสร้างโรงงานใหม่ในนิคมอุตสาหกรรมอมตะซิตี้ เฟส 8 ด้วยงบลงทุน 870 ล้านบาท ผ่านบริษัทย่อย NSL Integration คาดว่าจะแล้วเสร็จใน Q4/26 นอกจากนี้ NSL ยังได้ขยาย MOU กับ 7-Eleven ไปจนถึงปี 2031

FSSIA ปรับประมาณการกำไรและราคาเป้าหมาย

FSSIA ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-2570 ขึ้น 7-11% คาดว่าจะเติบโต 22.5%/10.4%/9.5% ตามลำดับ โดยเฉพาะปี 2568 ที่มีแนวโน้มสดใสจากการตอบรับที่ดีของผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ทั้งขนมหวานและอาหารคาว นอกจากนี้ รายได้จากการส่งออกเริ่มมีบทบาทในการสนับสนุนการเติบโตของ NSL โดยคิดเป็น 3.5% ของรายได้รวมใน Q1/25 และช่วยเพิ่มสัดส่วนรายได้ที่ไม่ใช่ 7-Eleven เป็น 14% ของรายได้รวม (เทียบกับ 10% ใน Q1/24) ด้วยเหตุนี้ FSSIA จึงปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 45 บาท (จาก 43 บาท) อิงจาก P/E ที่ 20 เท่า (ลดลงจาก 22 เท่า) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" จากแนวโน้มการเติบโตที่ดี โดยเฉพาะการขยายช่องทางรายได้ที่ไม่ใช่ 7-Eleven