บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PTTGC โดยมีราคาเป้าหมายที่ 28.0 บาท มองว่าธุรกิจปิโตรเคมีของบริษัทมีแนวโน้มฟื้นตัวในระยะยาว จากการลดค่าใช้จ่ายคงที่และการเพิ่มขึ้นของอัตรากำไร

ผลประกอบการ 1Q25

PTTGC รายงานผลขาดทุนสุทธิ 1Q25 ที่ -2,567 ล้านบาท ดีขึ้นมากเมื่อเทียบกับ -11,738 ล้านบาท ใน 4Q24 หากไม่รวมรายการพิเศษ ขาดทุนปกติอยู่ที่ -3,202 ล้านบาท ต่ำกว่าที่ KSS คาดการณ์เล็กน้อย เนื่องจากอัตรากำไรของสายอะโรเมติกส์และ Allnex ที่ลดลง

ข้อสังเกต

KSS มองว่า PTTGC ยังมีโอกาสลดค่าใช้จ่ายคงที่ และเพิ่มปริมาณ Feed Ethane ได้อีก คาดว่า 2Q25 จะขาดทุนน้อยลง q-q จากอัตรากำไรของสายโอเลฟินส์ที่ฟื้นตัวต่อเนื่อง, Feed Ethane ที่เพิ่มขึ้น และ Allnex เข้าสู่ High Season

สรุป

KSS ยังคงมุมมองการฟื้นตัวในระยะยาวของ PTTGC หลังผ่านพ้นช่วง Oversupply จากกำลังการผลิตใหม่ของจีน และความสามารถในการแข่งขันด้านต้นทุนที่สูงกว่ากลุ่ม ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขาย PBV ที่ 0.3 เท่า ซึ่งต่ำสุดในกลุ่ม สะท้อนความกังวลต่อการฟื้นตัวช้าของปิโตรเคมี และผลกระทบจากสงครามการค้าไปมากแล้ว