บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ภาพรวมผลประกอบการ

บริษัทหลักทรัพย์ PI (บล.PI) วิเคราะห์ผลประกอบการของ บมจ.คาราบาวกรุ๊ป (CBG) โดยระบุว่า กำไรในไตรมาส 1/2568 ลดลง เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) เนื่องจากการแข่งขันที่สูงขึ้นในตลาดเครื่องดื่ม

รายละเอียดการวิเคราะห์

บล.PI ประเมินผลประกอบการของ CBG โดยพิจารณาจากปัจจัยต่างๆ ดังนี้:

• ยอดขาย: ยอดขายสินค้าแบรนด์ตนเองในประเทศ, ยอดขายในกลุ่มประเทศ CLMV (กัมพูชา, ลาว, เมียนมา, เวียดนาม), รายได้จากธุรกิจจัดจำหน่าย, ยอดขายในประเทศจีน, รายได้จากธุรกิจบรรจุภัณฑ์, และยอดขายจากสินค้าจ้างผลิต (OEM)
• อัตรากำไรขั้นต้น (GPM): อัตรากำไรขั้นต้นของสินค้าภายใต้แบรนด์ตนเอง, อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจจัดจำหน่าย, และอัตรากำไรขั้นต้นจากธุรกิจบรรจุภัณฑ์
• ต้นทุน: ราคาน้ำตาลและราคาอลูมิเนียม ซึ่งเป็นต้นทุนหลักในการผลิต
• ค่าใช้จ่าย: อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขาย, ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร, ค่าธรรมเนียมการเป็นผู้สนับสนุนกีฬาฟุตบอล, และค่าใช้จ่ายในการขายที่ไม่รวมเงินสนับสนุนกีฬา
• ภาษีความหวาน: บล.PI ได้อ้างอิงข้อมูลจากกรมสรรพสามิตเกี่ยวกับอัตราภาษีตามปริมาณน้ำตาล

ข้อสังเกตเพิ่มเติม

บล.PI ยังได้ให้ข้อมูลเกี่ยวกับ:

• CG Rating: การประเมิน CG Rating โดยสมาคมส่งเสริมสถาบันกรรมการบริษัทไทย (Thai IOD)
• Stock Rating Definition: คำอธิบายสำหรับการจัดอันดับหุ้น (BUY, HOLD, SELL) โดยอิงจากผลตอบแทนที่คาดหวังในช่วง 6-12 เดือนข้างหน้า
• SET ESG Rating: การจัดอันดับ SET ESG (ข้อมูล ณ วันที่ 14 มกราคม 2568)

สรุปคำแนะนำ

ถึงแม้ CBG จะมีปัจจัยพื้นฐานที่ดี แต่ บล.PI มองว่ายังขาดปัจจัยกระตุ้นในระยะสั้น หรือราคาประเมิน (Valuation) ยังไม่น่าดึงดูดใจนัก ดังนั้นจึงคงคำแนะนำ "ถือ (HOLD)" โดยให้ราคาเป้าหมายที่เหมาะสมกับผลตอบแทนที่คาดหวังระหว่าง 0% - 10% ในช่วง 6-12 เดือนข้างหน้า