บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" แต่แนะรอจังหวะลงทุนหลังงบ Q1/25 ออก

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด (YUANTA) วิเคราะห์หุ้น PTG Energy (PTG) โดยคาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 1/2568 จะอยู่ที่ 165 ล้านบาท ลดลง 28% QoQ และ 36% YoY แม้ว่าธุรกิจ Non-Oil จะมีการขยายตัวได้ดี แต่ถูกชดเชยด้วยค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากการขยายสาขา ค่าใช้จ่ายบุคลากร และกิจกรรม Motor GP ขณะที่ธุรกิจน้ำมันไม่เด่น ปริมาณขายชะลอตามฤดูกาล ภาวะเศรษฐกิจซบเซา และการแข่งขันรุนแรง

text-primary ผลประกอบการ 2Q25 คาดว่าจะฟื้นตัว QoQ

สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 2/2568 คาดว่าผลประกอบการจะฟื้นตัว QoQ จากการเร่งตัวของยอดขายน้ํามันตามปัจจัยฤดูกาล และอัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจน้ํามันฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของกำไรยังมีปัจจัยถ่วงจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่ยังอยู่ในระดับสูง การแข่งขันในอุตสาหกรรม และปัจจัยเศรษฐกิจที่ชะลอตัว

text-primary ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2569

หยวนต้าได้ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2568-2569 ลง 9-16% เป็น 1.2-1.3 พันล้านบาท ตามลำดับ เพื่อสะท้อนค่าใช้จ่าย SG&A ที่สูงกว่าคาด และการชะลอตัวของอุปสงค์จากปัจจัยมหภาค หากกำไรในไตรมาส 1/2568 เป็นไปตามคาด จะคิดเป็น 13% ของคาดการณ์ทั้งปี แต่เชื่อว่าช่วงที่เหลือของปีจะเร่งตัวขึ้น โดยเฉพาะช่วงครึ่งปีหลังที่คาดว่ากลยุทธ์การแข่งขันแย่งชิง Market Share ในอุตสาหกรรมจะผ่อนคลายลง และการทยอยรับรู้ประโยชน์จากการเร่งขยายธุรกิจ Non-oil จะสามารถชดเชยค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นได้

text-primary คงคำแนะนำ "ซื้อ" แต่ปรับราคาเหมาะสมลงเป็น 8.20 บาท

หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PTG แต่ปรับราคาเหมาะสมลงเป็น 8.20 บาท (จากเดิม 9.00 บาท) อ้างอิง PER ที่ 11.5 เท่า (คงเดิม) ปัจจุบันหุ้นซื้อขายบน PER 9.9 เท่า ต่ำกว่าคู่แข่งที่ 15-16 เท่า และแนวโน้มกำไรช่วงที่เหลือของปีทยอยฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนอาจรอจังหวะเข้าลงทุนอีกครั้งหลังผ่านงบไตรมาส 1/2568 ที่ไม่เด่น (ประกาศงบการเงินวันที่ 13 พฤษภาคม)