บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

TRUE รายงานกำไรสุทธิ 1Q68 ที่ 1.6 พันล้านบาท เป็นครั้งแรกหลังควบรวม บล.เอเซียพลัส (ASPS) ยังคงคำแนะนำ "Outperform" ด้วยราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 15.20 บาท จากแนวโน้มการเติบโตที่สดใส

ผลประกอบการที่น่าประทับใจ

TRUE รายงานกำไรสุทธิ 1Q68 ที่ 1.6 พันล้านบาท รวมค่าใช้จ่ายพิเศษสุทธิ 2.6 พันล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 4.3 พันล้านบาท (+21% QoQ, +436% YoY) ดีกว่าที่ ASPS และตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 15% และ 26% ตามลำดับ เนื่องจากต้นทุนที่ลดลงจากการ Synergy ของการควบรวม และดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลงตามอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง

แนวโน้มการเติบโตในอนาคต

ASPS คาดการณ์ว่าแนวโน้มการดำเนินงานใน 2Q68 จะยังคงเป็นขาขึ้นเนื่องจากเป็นไตรมาสแรกที่จะได้รับประโยชน์อย่างเต็มที่จากการปรับแพคเกจอินเทอร์เน็ตตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2568 นอกจากนี้ ยอดขายโทรศัพท์มือถือน่าจะได้รับการสนับสนุนจากโครงการแจกเงิน 10,000 บาทของภาครัฐ (เฟส 3) สำหรับการตัดจำหน่ายสินทรัพย์โครงข่ายที่ซ้ำซ้อนกับดีแทคน่าจะเสร็จสิ้นในช่วง 2H68 แต่คาดว่าจะมีการลงทุนใหม่เพิ่มขึ้นซึ่งจะทำให้มีค่าเสื่อมราคาใหม่เพิ่มขึ้น เนื่องจากงวด 1Q68 มีการใช้งบลงทุนไปเพียง 5.5 พันล้านบาทหรือราว 20% ของงบที่ตั้งไว้สำหรับปีนี้

คำแนะนำการลงทุน

ASPS คงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ไว้ที่ 1.6 หมื่นล้านบาท (+69% YoY) และคงราคาเป้าหมายปี 2568 (DCF) ที่ 15.20 บาท พร้อมคงคำแนะนำ "Outperform" เนื่องจากระยะสั้นมีปัจจัยบวกจากกำไรปกติ 1Q68 ที่ออกมาดี และยังมีแนวโน้มเป็นขาขึ้นในไตรมาสต่อไป