บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

DOHOME รายงานกำไรสุทธิ 1Q68 ที่ 245 ล้านบาท (+53% QoQ, +0.3% YoY) ถึงแม้กำไรจะเติบโต QoQ จากยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น แต่การเติบโต YoY ค่อนข้างทรงตัวเนื่องจากยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่ 0.45%

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

บล.เอเซียพลัส คาดการณ์กำไร 2Q68 จะหดตัว QoQ ตามฤดูกาล และยังถูกกดดันจากกำลังซื้อในกรุงเทพฯ และปริมณฑลที่อ่อนแอ รวมถึงยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าทำความเย็นที่ลดลงเนื่องจากอุณหภูมิที่ไม่ร้อนเท่าปีก่อนหน้า นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นตามแผนการเปิดสาขาใหม่ 6 สาขา

ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง

ฝ่ายวิจัยของเอเซียพลัสมีมุมมองที่เป็นลบมากขึ้นต่อผลประกอบการของ DOHOME ในช่วงที่เหลือของปี เนื่องจากยอดขายที่ถูกกดดันจากกำลังซื้อที่อ่อนแอในประเทศ รวมถึงราคาเหล็กที่ปรับตัวลดลงตั้งแต่ต้นปี ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ ได้แก่ เศรษฐกิจที่ชะลอตัว กำลังซื้อที่ลดลง การแข่งขันที่สูงในอุตสาหกรรม และการแย่งลูกค้ากันเองของสาขาที่เปิดในบริเวณใกล้เคียงกัน

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

เอเซียพลัสปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-2569 ลง 14%-20% เป็น 777 ล้านบาท และ 869 ล้านบาท ตามลำดับ พร้อมทั้งปรับลดคำแนะนำลงเป็น "Underperform" จากเดิม "Neutral" เนื่องจากขาดปัจจัยหนุนในระยะสั้น โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 4.60 บาท อิง PER 20.0 เท่า (-1.5S.D.) ลดลงจากเดิม 8.90 บาท อิง PER 33.4 เท่า